澳华内镜（688212）10月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月29日接受148家机构调研。
投资者关系活动主要内容介绍：
第一部分：2026年第三季度经营情况
公司第三季度营收1.75亿元，同比增长8.02%；实现归属于上市公司股东净利润-1,222.77万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,586.28万元；1-9月公司累计营收4.55亿元，同比增长7.62%；实现归属于上市公司股东净利润-9,784.74万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-10,392.13万元。净利润等指标变动幅度较大的主要原因系：年初至本报告期，公司计入当期损益的政府补助金额较上年同期有所下降。同时，公司为夯实长期竞争力，销售费用、管理费用仍保持较高投入，导致收入增长但利润下滑。
第二部分：问答环节
问：2026年第三季度公司招投标进展如何？高端机型AQ-300、AQ-400入院推进情况？
答：2026年第三季度医院（884301）招采情况较好，第四季度为软镜行业传统采购旺季，公司将持续推进三级医院（884301）覆盖及AQ-300、AQ-400高端机型院内准入、入院落地相关工作。
问：ERCP手术机器人临床入组、阶段性成果、取证预期？
答：ERCP手术机器人国内临床试验已进入收尾阶段，项目按注册路径有序推进，阶段性数据待临床试验完成后综合评估。相关注册重大进展，公司将严格按照信息披露要求及时公告。
问：国内软镜未来招标增长中枢如何判断？增长驱动力与前几年相比是否发生变化？
答：我们判断行业核心增长驱动力未发生明显变化。软镜需求依托胃肠镜诊疗量提升，属于诊疗需求驱动赛道。当前，国家持续推动消化道早癌早诊早治，行业协会、医疗机构及产业各方也在协同推进落地。国内软镜渗透率仍有巨大提升空间，目前已发展起来的市场主要集中在发达地区，从全民健康角度，区域和人群覆盖仍需进一步提高。后续随着招采环境逐步修复，潜在设备采购需求有望持续释放。
问：2026年四季度国内软镜招采情况如何？当前国内软镜招采格局有何变化？
答：从行业节奏看，第四季度是医疗设备（884145）传统招标旺季。竞争格局方面，在新增招标项目中，国产品牌中标占比有所提升，海外龙头整体市场份额仍保持高位。国产设备进入三级医院（884301），尤其是头部三甲医院（884301）仍存在较高门槛，需要国内企业持续打磨产品性能、提升产品品质。长期看，随着国产企业产品力持续进步，本土厂商的市场拓展机会将逐步增加。
问：ERCP机器人国内、海外各市场的取证时间节点是如何安排的？
答：按照当前规划，ERCP机器人国内NMPA注册证预计2027年Q3取得，海外认证方面，CE证及FDA证也在同步推进。上述时间为当前项目规划节点，受审评核查、临床反馈等多重因素影响存在不确定性，项目整体推进计划暂无调整。
问：国内设备集采趋势对外资厂商销售策略有何影响？如何展望国产与外资在不同层级市场的格局变化？
答：设备集采整体有利于国产内镜厂商参与市场竞争。中长期看，国产厂商在国内软镜市场的竞争力持续提升，但格局演变节奏受产品、临床验证、渠道、医院（884301）采购选择等多重因素影响。行业企业需要持续打磨产品，提升设备可靠性、耐用性、创新能力以及临床适配能力。国内内镜市场容量有限，国产厂商也需要布局海外市场，在海外市场参与国际品牌竞争。长期维度，外资品牌份额存在承压趋势，国产厂商有望持续提升海内外市场影响力。
问：2026年国内业务增长主要由AQ-300还是AQ-400贡献？两款产品目前的入院情况如何？
答：2026年国内业务增长中，AQ-300仍是最重要的贡献来源，在医院（884301）招采金额及整体专业市场中占大头；AQ-400于2025年刚上市，入院医院（884301）质量更高，后续其收入占比将逐步提升。AQ-300与AQ-400共同构成公司目前的核心产品矩阵。
问：前三季度计提信用及资产减值的情况下，公司应收账款账龄结构、回款情况如何？回款压力大不大，后续是否存在新增减值风险？
答：公司依据账龄计提规则与企业会计准则要求计提减值，属于常规会计处理，无特殊事项。目前公司商业业务占比较低，发生大额减值的风险有限，后续新增减值风险整体可控。公司持续加大应收账款管控，积极跟进回款。
问：公司在ERCP机器人之后还有哪些研发项目，最新进展如何？
答：公司研发布局主要围绕内镜和内镜机器人两大方向。内镜管线方面，持续优化现有上市产品，推进市场渗透，同时布局创新小镜种研发，补齐产品矩阵，匹配临床需求；内镜机器人管线方面，ERCP机器人为核心在研项目，项目落地后将持续迭代，目前二代机型及新增功能的研发工作同步开展。公司将根据战略规划持续推进两大管线的产品与功能开发;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 上海万纳私募基金 | 基金公司 | -- |
| 东方基金 | 基金公司 | -- |
| 中银基金 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金 | 基金公司 | -- |
| 兴业基金 | 基金公司 | -- |
| 兴证全球基金 | 基金公司 | -- |
| 兴银基金 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金 | 基金公司 | -- |
| 华安基金 | 基金公司 | -- |
| 华宝基金 | 基金公司 | -- |
| 华泰柏瑞基金 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 博远基金 | 基金公司 | -- |
| 合煦致远基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金 | 基金公司 | -- |
| 国海富兰克林基金 | 基金公司 | -- |
| 国联基金 | 基金公司 | -- |
| 国联安基金 | 基金公司 | -- |
| 国金基金 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
| 富国基金 | 基金公司 | -- |
| 富安达基金 | 基金公司 | -- |
| 工银瑞信基金 | 基金公司 | -- |
| 平安基金 | 基金公司 | -- |
| 德邦基金 | 基金公司 | -- |
| 恒生前海基金 | 基金公司 | -- |
| 摩根士丹利（MS）基金 | 基金公司 | -- |
| 方物基金 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信基金 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金 | 基金公司 | -- |
| 泓德基金 | 基金公司 | -- |
| 浦银安盛基金 | 基金公司 | -- |
| 海南翎展私募基金 | 基金公司 | -- |
| 海富通基金 | 基金公司 | -- |
| 湘财基金 | 基金公司 | -- |
| 瑞达基金 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信基金 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金 | 基金公司 | -- |
| 红塔红土基金 | 基金公司 | -- |
| 荷荷(北京)私募基金 | 基金公司 | -- |
| 融通基金 | 基金公司 | -- |
| 金鹰基金 | 基金公司 | -- |
| 银华基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 长信基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 世纪证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 东北证券（000686） | 证券公司（399975） | -- |
| 东方证券（HK3958） | 证券公司（399975） | -- |
| 中信建投证券（HK6066） | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（HK6030） | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 中邮证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 中金公司（HK3908） | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（HK6178） | 证券公司（399975） | -- |
| 光大资管 | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 华创证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（HK6886） | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 华西证券（002926） | 证券公司（399975） | -- |
| 华鑫证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 国投证券资产管理 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（HK2611）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国盛证券（002670） | 证券公司（399975） | -- |
| 国联民生（HK1456） | 证券公司（399975） | -- |
| 国都证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国金证券（600109） | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162） | 证券公司（399975） | -- |
| 太平洋（601099）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 平安证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 广发证券（000776） | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 招商证券（600999） | 证券公司（399975） | -- |
| 方正证券（601901） | 证券公司（399975） | -- |
| 江海证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 浙商证券（601878） | 证券公司（399975） | -- |
| 申万宏源（000166）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673） | 证券公司（399975） | -- |
| 野村东方国际证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 长城证券（002939） | 证券公司（399975） | -- |
| 上海明河投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海沣杨资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海茂典资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海重阳投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海鑫垣私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 朴石投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 杭州优益增私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 江苏瑞华投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 浙江益恒投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 淡水泉(北京)投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳尚诚资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳榕树投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳民森投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 湖南万泰华瑞 | 阳光私募机构 | -- |
| 环懿投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 高毅资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 人保资产 | 保险公司 | -- |
| 和谐健康保险 | 保险公司 | -- |
| 太平洋（601099）保险资管 | 保险公司 | -- |
| 太平资产 | 保险公司 | -- |
| 安联保险资产 | 保险公司 | -- |
| 泰山财产保险 | 保险公司 | -- |
| 渤海人寿保险 | 保险公司 | -- |
| 长江养老保险 | 保险公司 | -- |
| HBM Partners Hong Kong Limited | 海外机构 | -- |
| IDG Capital | 海外机构 | -- |
| Willing Capital Management | 海外机构 | -- |
| 上海信托 | 其他 | -- |
| 上海冲积资产 | 其他 | -- |
| 上海前点投资 | 其他 | -- |
| 上海宽投资产 | 其他 | -- |
| 上海时禛咨询 | 其他 | -- |
| 上海非马投资 | 其他 | -- |
| 上海鹤禧投资 | 其他 | -- |
| 中信期货 | 其他 | -- |
| 中信银行（HK0998）理财 | 其他 | -- |
| 信达澳亚基金 | 其他 | -- |
| 兴银理财 | 其他 | -- |
| 创金合信管理 | 其他 | -- |
| 北京明希资本 | 其他 | -- |
| 北京源峰私募 | 其他 | -- |
| 天虫资本 | 其他 | -- |
| 宁波莲盛投资 | 其他 | -- |
| 工银安盛资产 | 其他 | -- |
| 平安理财 | 其他 | -- |
| 广东谢诺辰阳私募 | 其他 | -- |
| 建信理财 | 其他 | -- |
| 德邦资管 | 其他 | -- |
| 招银理财 | 其他 | -- |
| 旭松资本 | 其他 | -- |
| 明亚基金 | 其他 | -- |
| 杭州汇升投资 | 其他 | -- |
| 浦银理财 | 其他 | -- |
| 深圳前海乐赢投资 | 其他 | -- |
| 深圳前海海运通资产 | 其他 | -- |
| 湖南聚力财富 | 其他 | -- |
| 瓴仁投资 | 其他 | -- |
| 紫金矿业（HK2899）投资 | 其他 | -- |
| 红思客资产管理(北京) | 其他 | -- |
| 观富(北京)资产 | 其他 | -- |
| 财通资管 | 其他 | -- |
| 重庆渝汇投资 | 其他 | -- |
| 金恩投资 | 其他 | -- |
