10月30日晚，豪能股份（603809）(603809)披露2026年三季报。今年前三季度，公司实现营业收入22.26亿元，同比增长17.47%；归母净利润2.29亿元，同比下降13.76%；扣非归母净利润2.23亿元，同比下降11.75%。
豪能股份（603809）主营汽车同步器、差速器等传动系统零部件，并向航空航天精密零部件、机器人关节减速器（886008）等精密制造领域延伸。在汽车行业总量承压、产品结构加快切换的背景下，公司收入端仍保持双位数增长；从上半年业务结构看，差速器等新能源汽车（885431）零部件是主要增量来源。
单季度来看，豪能股份（603809）第三季度营业收入为7.31亿元，同比增长13.88%；归母净利润4114.08万元，同比下降49.65%。公司在三季报中解释，利润下降“主要系产品结构变动”。收入与利润走势分化，反映出新业务放量阶段的规模效应尚待释放。
从行业层面看，新能源汽车（885431）需求为豪能股份（603809）转型提供了空间。据中国汽车工业协会数据，今年前三季度，我国新能源汽车（885431）产销分别完成1248.3万辆和1247.2万辆，同比均增长11%以上；新能源汽车（885431）新车销量占比达到53.6%。新能源（850101）乘用车（884099）传动系统对差速器、电机轴等精密零部件的需求持续增加，为具备齿轮设计和总成装配能力的企业带来增量市场。
豪能股份（603809）上半年差速器总成业务实现收入4.42亿元，同比增长66.48%，毛利率同比提升6.11个百分点至15.18%；其他精密零部件收入2.87亿元，同比增长58.17%。目前，公司已形成行星半轴齿轮、差速器壳体、主减齿轮、总成装配及激光焊接的全产业链制造能力。
国联民生（601456）证券认为，公司差速器产品矩阵完善、产能建设提速，有望继续支撑新能源汽车（885431）业务增长。
航空航天业务短期有波动，但长期需求基础仍在。上半年，公司航空零部件业务收入1.16亿元，同比下降30.16%，主要受下游客户交付节奏影响；投资3亿元建设的航空航天零部件智能制造中心正在推进。
机器人业务被视为公司精密制造能力的延伸。据公开资料，公司已形成高精密行星减速器（886008）、高精密摆线减速机等产品；智能制造核心零部件项目一、二期全部达产后，预计形成年产250万套关节减速器（886008）相关产品产能。今年7月，公司与泸州市江阳区人民政府签署《招商投资合作协议》，规划投资10亿元建设机器人关节减速器（886008）生产基地。
财务方面，截至三季度末，公司总资产为97.84亿元，较上年末增长38.37%，主要因发行18亿元可转债；归母净资产为39.45亿元，较上年末增长7.59%。前三季度，公司研发费用为1.30亿元，同比增长约7.7%，经营活动现金流量净额为1.21亿元，继续保持净流入。公司表示，现金流同比下降主要系承兑汇票收款增加、票据贴现减少。
