在三季度市场持续调整之际，外资趁机大规模调仓。Wind数据统计显示，截至10月30日，QFII(合格境外机构投资者)三季度新进1050只股票前10大流通股东，退出785只股票前10大流通股东，北上资金三季度新进323只股票前10大流通股东，退出196只股票前10大流通股东。
从行业方面看，QFII最青睐医药生物行业，截至三季末共持有103只医药股，较二季末增加6只，其中创新药（886015）及创新医疗（002173）器械方向是重中之重。
博济医药（300404）三季度合计获得QFII增持近1199万股，其中，阿布达比投资局持有逾299万股，新进成为第4大流通股东；瑞银（UBS）集团持股近284万股，新进成为第5大流通股东；高盛（GS）国际则较二季末增持逾140万股，总持股逾262万股；摩根大通（JPM）、巴克莱集团、MORGAN STANLEY&CO.International（IGIC） PLC.也新进成为博济医药（300404）前10大流通股东。
津药药业（600488）三季度获得QFII增持近1182万股，高盛（GS）国际三季度增持逾412万股，持股总数达668万股，由二季末第10大流通股东跃居为第4大流通股东，摩根大通（JPM）、瑞银（UBS）集团也新进成为前10大流通股东。
汉森制药（002412）三季度获得QFII增持逾919万股，*ST海利（603718）获得近716万股增持，尚荣医疗（002551）获得逾630万股增持，陇神戎发（300534）、戴维医疗（300314）、迪安诊断（300244）等三季度也获得QFII超500万股增持。
从活跃度来看，美林证券表现最为活跃，持有A股数量由二季末的45只，猛增至三季末的72只，增幅达60%。其中*ST特迅（002227）连续两个季度获得美林证券增持，合计增持逾172万股；美林证券以持有近226万股新进成为潍柴重机（000880）第5大流通股东；恒光股份（301118）、臻宝科技（688797）、长裕集团（603407）等三季度也获得美林证券增持。
阿布达比投资局三季度A股持股数量增加8只至73只。其中，恒立液压（601100）获得近597万股增持，总持仓逾1620万股；海大集团（002311）、科达利（002850）、扬农化工（600486）、万华化学（600309）等三季度也获得阿布达比投资局增持超百万股。
法国兴业银行（601166）、摩根士丹利（MS）、法国巴黎银行、澳门金融管理局等三季度持有A股数量均有所增加，南京银行（601009）、集泰股份（002909）、中远海特（600428）、嘉麟杰（002486）等三季度获得QFII超千万股增持，新宁物流（300013）、皓宸医疗（002622）等也获得超500万股增持。
北上资金则更看重红利股，三季度大幅度增持平安银行（000001）4.72亿股，二季度北上资金已增持平安银行（000001）1.66亿股。截至三季末，北上资金共持有平安银行（000001）逾12亿股，为第2大流通股东。
以10月30日收盘价计算，平安银行（000001）股息率高达5.28%。2025年半年报每10股分红2.36元(含税，下同)；2025年年报每10股分红3.6元；2026年半年报每10股分红2.49元。
紫金矿业（601899）三季度获得北上资金增持3.08亿股，二季度北上资金也增持了逾2951万股，总持仓达16.22亿股，为第3大流通股东。瑞银（UBS）集团三季度亦增持了紫金矿业（601899）逾1058万股，总持股1.2亿股，为第6大流通股东。紫金矿业（601899）股息率接近3%。
北上资金三季度增持中国石化（600028）近2.82亿股，总持股达8.36亿股，为第5大流通股东。中国石化（600028）年度股利支付率接近100%，2025年半年报每10股分红0.88元，股利支付率达49.63%；2025年年报每10股分红1.12元，股利支付率达42.58%；2026年半年报每10股分红1.05元，股利支付率达49.46%，年化股息率高达3.86%。
北上资金三季度还增持了中远海控（HK1919）2.76亿股(股息率5.23%)，中国联通（HK0762）、兴业银行（601166）、江苏银行（600919）、上港集团（600018）、中远海特（600428）等7股三季度也均获得北上资金超亿股增持，卫星化学（002648）、中信银行（HK0998）、伊利股份（600887）、南京银行（601009）等18股均获得超5000万股增持。
