随着三季报披露收官，QFII(合格境外机构投资者)持仓版图浮现。万得数据显示，截至2026年三季度末，1500余家A股上市公司前十大流通股股东名单中出现QFII的身影，QFII合计持股数量达136.85亿股。以三季度末收盘价核算，QFII持股市值合计达2707.26亿元。相较于去年三季度末，QFII持股数量和持股市值同比分别增长56.4%、79.87%，显示出近一年来QFII积极增持A股、加大配置。
从最新调仓动作来看，QFII一边布局低估值、业绩稳健的防御资产，一边把握国内科技成长的投资机遇。
截至三季度末，QFII持股市值居前的10只个股依次是宁波银行（002142）、生益科技（600183）、南京银行（601009）、长鑫科技（688825）、紫金矿业（601899）、上海银行（601229）、立讯精密（002475）、西安银行（600928）、先导基电（600641）、万华化学（600309）。其中，宁波银行（002142）、生益科技（600183）、南京银行（601009）、长鑫科技（688825）4只个股获QFII持股市值均在100亿元以上，分别为468.30亿元、383.40亿元、272.58亿元、163.26亿元。
相较于二季度末，半导体（881121）行业的长鑫科技（688825）是QFII第一大新进重仓个股，高盛（GS）国际、法国巴黎银行等多家国际资管机构现身长鑫科技（688825）前十大流通股股东之列。此外，世纪华通（002602）、燧原科技（688801）-U、杰瑞股份（002353）、圆通速递（600233）、山西汾酒（600809）、芯联集成（688469）-U等479家上市公司获QFII新进重仓。
此外，从持股市值来看，截至三季度末，431只个股获QFII持股市值较二季度末有不同幅度的增长。其中，QFII对宁波银行（002142）持股市值增长最多，达75.87亿元，持股数量则保持不变。银行方面，上海银行（601229）、西安银行（600928）与宁波银行（002142）情形相似，均为市值增长而数量未变；南京银行（601009）则实现QFII持股市值与持股数量双双增长。此外，先导基电（600641）、紫金矿业（601899）、摩尔线程（688795）-U、横店东磁（002056）等个股的QFII持股市值与持股数量同样实现双增。
从持股数量来看，三季度，嘉麟杰（002486）、先导基电（600641）、南京银行（601009）、集泰股份（002909）、横店东磁（002056）等29只个股获QFII持股数量增长较多，均在1000万股以上。嘉麟杰（002486）获QFII增持最多，达3480.97万股；先导基电（600641）、南京银行（601009）紧随其后，分别获QFII增持3346万股、3197.56万股。
与此同时，知名国际资管机构的持仓动向备受关注。阿布达比投资局、高盛（GS）国际、法国巴黎银行、摩根士丹利（MS）国际股份有限公司、摩根大通（JPM）证券有限公司等机构持仓市值均在100亿元以上。其中，阿布达比投资局持有个股数量从二季度末的65只增长至78只，持股市值增长至252.79亿元。
整体来看，QFII的持仓选择与其对市场的投资判断相互呼应。展望后市，科技领域投资机会仍是外资机构重要关注点。
联博基金市场策略负责人李长风对《证券日报》记者表示，A股在经历9月的情绪性回调后，估值或已回落至相对具备吸引力的区间，而企业盈利在AI(人工智能（885728）)与产业升级双轮驱动下仍保持稳健，可能为长期投资者创造了布局窗口。同时，随着市场焦点从AI赋能者向AI赢家切换，叠加中国制造业升级与国产AI投入的持续推进，具备稳健资本配置能力与优秀管理团队的公司有望在未来周期（883436）中跑赢。
在宏利基金权益投资业务总监兼研究部负责人孟杰看来，科技相关行业仍具备三类投资机会：一是在先进制程及存储扩产拉动下，国内晶圆厂仍会持续加大资本支出，相关产业链公司未来2年至3年订单能见度显著提升。二是手机、汽车、智能家居（885478）等端侧的智能化将成为产业趋势，消费电子（881124）端侧产品将开启又一轮创新周期（883436），后续随着存储价格上涨速度减缓，行业有望迎来反转投资机会。三是人工智能（885728）模型仍在加速迭代，算力产业链仍然有较好的投资机会，后续需要密切关注模型能力、头部模型公司ARR(年度经常性收入)及核心公司GPU(图形处理器)租赁价格三个变量。
