作为具备投研优势的专业机构，券商重仓（883928）股的调仓动向一直备受市场关注。近日，A股上市公司三季报披露收官，数据显示，截至三季度末，共有48家券商（包括另类子公司）出现在228只个股的前十大流通股股东名单中，券商持股数量合计为46.99亿股，持仓市值合计达559.84亿元（按三季度末收盘价计算，下同）。
个股方面，截至三季度末，华泰证券（601688）持有江苏银行（600919）9.23亿股，持仓数量与二季度末持平，不过，得益于江苏银行（600919）股价上行，华泰证券（601688）对江苏银行（600919）的持仓市值增加14.78亿元，达114.32亿元，跃居券商重仓（883928）股持仓市值第一名。
同期，券商对多只金融股的持仓市值位居前列。例如，中信证券（600030）对中信建投（601066）的持仓市值为88.17亿元，财通证券（601108）对永安期货（600927）的持仓市值为53.16亿元，东吴证券（601555）对成都银行（601838）的持仓市值达21.99亿元。
部分标的受到多家券商青睐。截至三季度末，华润江中（600750）被东方证券（600958）、东吴证券（601555）、国元证券（000728）、国联民生（601456）共同重仓持有，持仓市值合计达10.42亿元，其中国联民生（601456）为新进持有。济川药业（600566）、首钢股份（000959）、周大生（002867）、新疆天业（600075）均被3家券商同时重仓持有。
新进持股方面，三季度，券商合计新进持有85只重仓股，其中，钢铁（850106）板块受到较高关注。新疆天业（600075）被申万宏源（HK6806）证券、国泰海通（HK2611）证券、广发证券（HK1776）同时新进持有。方大特钢（600507）、欧伦电气、三钢闽光（002110）、华菱钢铁（000932）、首钢股份（000959）均被2家券商新进持有。持股数量方面，华菱钢铁（000932）分别被申万宏源（HK6806）证券、国泰海通（HK2611）证券新进持有8105.59万股、6256.87万股，首钢股份（000959）分别被申万宏源（HK6806）证券、广发证券（HK1776）新进持有5990.82万股、2760.8万股。新钢股份（600782）、柳钢股份（601003）、马钢股份（600808）均被新进持有1000万股以上。
同期，48只个股获得券商增持。其中，申万宏源（HK6806）证券增持柳钢股份（601003）1968.91万股，数量居首。中信证券（600030）增持中国广核（003816）646.8万股，国信证券（002736）增持周大生（002867）627.14万股。佛燃能源（002911）、华润江中（600750）均获得2家券商增持。天顺风能（002531）、莲花控股（600186）、濮耐股份（002225）、万通发展（600246）、盘江股份（600395）、爱玛科技（603529）均获得券商增持100万股以上。
对此，盘古智库高级研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示：“从三季度券商重仓（883928）股的调仓动向看，券商配置逻辑偏向稳健与弹性兼顾，金融股占据持仓市值前列，公用事业等板块也获得积极布局，同时，券商新进和增持标的集中在钢铁（850106）、硬件设备、机械、电气设备等方向。整体来看，在自营收益波动加大的背景下，券商正持续调整配置风格，更加侧重高股息资产、盈利稳定的行业龙头，以提升投资组合收益稳定性。”
值得注意的是，券商另类子公司正日渐成为券商开展投资业务的重要主体。例如，截至三季度末，深圳开源证券投资有限公司持有中创股份（688695）77.92万股，上海东方证券（600958）创新投资有限公司持有成大生物（688739）170万股，与二季度末相比，二者对标的公司的持股数量均没有变化，但得益于标的公司股价上涨，二者的持仓市值分别增加90.39万元、260.1万元。
“面临市场波动，投资业务可能显著放大券商收益弹性，也可能成为拖累业绩下滑的重要因素。”西部金融研究院副院长陈聪对《证券日报》记者表示，展望未来，券商自营业务需在追求回报与控制波动之间找到更好的平衡，一方面深化非方向性转型，依靠做市、衍生品等业务获取更多相对稳定的收入，另一方面发挥另类子公司与投行等业务条线的协同效应，践行长期投资理念，更好地平滑自营业务盈利波动。
