10月30日，德方纳米（300769）(300769)披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入178.16亿元，同比增长195.15%;归属于上市公司股东的净利润6.15亿元，同比增长213.11%;扣非净利润6.22亿元，同比增长217.93%。其中，第三季度单季实现营业收入74.16亿元，同比增长244.21%;归母净利润1.60亿元，同比增长204.32%;扣非净利润1.66亿元，同比增长268.41%。在新能源（850101）产业链供需格局改善的背景下，公司实现了营收规模的跨越式增长，利润端更是迎来了强劲的底部反转与修复。
德方纳米（300769）主营产品为纳米磷酸铁锂、磷酸锰铁锂和补锂增强剂，是国内磷酸铁锂正极材料领域的龙头企业之一。公司凭借独创的“自热蒸发液相法”工艺，在产品的均一性、稳定性和循环寿命方面具备显著的技术壁垒与成本优势，产品广泛应用于新能源汽车（885431）动力电池和储能（885921）电池领域。
从行业需求侧看，磷酸铁锂正极材料的增长基础较为明确。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2026年前三季度国内动力电池累计装车量达576.3GWh，同比增长16.7%;储能（885921）电池销量达595.4GWh，同比增长111.8%，储能（885921）已成为锂电需求增长最快的细分方向。据高工锂电数据，2026年上半年国内磷酸铁锂正极材料出货量270万吨，同比增长68%，在正极材料总出货量中的占比超过80%。
在此行业背景下，公司前三季度及单季的业绩表现，主要得益于量价齐升与产能利用率的提升。随着下游新能源（850101）车市及储能（885921）市场的需求释放，公司产品销量大幅增加，同时产品售价阶段性回升，带动营收端实现近两倍的同比增长。在规模效应显现及降本增效举措的推进下，公司盈利弹性被充分释放。
从资产结构看，伴随业务规模的快速扩张，截至三季度末，公司总资产达234.78亿元，较上年末增长39.62%;归母净资产55.16亿元，较上年末增长10.53%。在行业回暖期，公司积极利用金融工具支持日常营运与产能建设，账面货币资金达36.77亿元。
在产能与资本运作方面，公司正稳步推进再融资事项。根据公告，公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过29亿元，重点投向锂电新材料一体化(一期)项目(即20万吨/年磷酸盐新材料项目)及补充流动资金。该申请已于8月获深交所受理，并已完成审核问询函的回复。随着产能扩张项目的推进，将进一步巩固公司在磷酸铁锂领域的规模优势，为后续承接大规模订单奠定基础。
从政策与行业端看，磷酸铁锂正极材料作为新能源汽车（885431）与储能（885921）电池的核心基础材料，依然具备广阔的发展空间。2026年以来，“十五五”新型储能（885921）发展实施方案持续推进，大容量储能（885921）装机需求呈现爆发式增长;同时，汽车以旧换新与新能源（850101）下乡政策持续发力，插混及纯电车型渗透率稳步提升。磷酸铁锂电池（884309）凭借高安全性和高性价比，在动力与储能（885921）领域的市占率持续领先。德方纳米（300769）依托深厚的技术积累与庞大的产能布局，正充分享受行业需求扩容的红利。后续随着行业落后产能的出清及公司定增项目的落地，公司作为龙头的综合竞争力与盈利水平有望持续巩固。
