建霖家居（603408）11月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月30日接受100家机构调研。
投资者关系活动主要内容介绍：
一、2026年三季度经营情况：
2026年前三季度，公司实现营业收入42.58亿元，同比增长14.37%；其中第三季度实现营业收入14.31亿元，同比增长7.01%。前三季度实现归母净利润3.23亿元，同比下降7.23%；第三季度实现归母净利润1.17亿元，同比增长6.48%，利润趋势逐季修复；第三季度扣非归母净利润同比增长16.01%，前三季度扣非归母净利润同比增长1.14%。前三季度经营活动产生的现金流量净额为6.41亿元，同比增长75.40%，经营质量持续提升。
报告期利润阶段性受汇率波动影响承压，公司通过产品结构与渠道结构优化、先进制造（883433）及费用管控等措施对冲外部压力，经营质量稳中有升。
分业务看，公司厨卫主业保持稳健增长，净水、宜居空气等业务稳步推进，海外市场与内销市场总体保持增长，业务与渠道结构持续优化，高附加值产品占比提升，经营抗风险能力增强。
股东回报方面，公司承诺2026-2028年各年度现金分红不低于当年实现的归属于母公司股东净利润的60%，且不低于2.7亿元（含税），将持续回报投资者，与股东共享公司发展成果。
二、投资者互动问
答：
问：公司2026年前三季度及第三季度经营业绩情况如何？如何看待汇率波动影响？
答：您好，2026年前三季度公司实现营业收入42.58亿元，同比增长14.37%，其中第三季度实现营业收入14.31亿元，同比增长7.01%；前三季度归母净利润3.23亿元，同比下降7.23%，第三季度归母净利润1.17亿元，同比增长6.48%，第三季度扣非归母净利润同比增长16.01%，利润趋势逐季修复。报告期受汇率波动影响，财务费用同比有所增加，利润阶段性承压；公司通过产品结构与渠道结构优化、先进制造（883433）及费用管控等措施对冲外部压力，经营质量保持稳定。
问：公司毛利率提升的驱动因素有哪些？
答：您好，公司毛利率提升主要来自产品结构和渠道结构的持续优化，高毛利产品占比提升，跨境电商（885642）、卖场直供等直销类渠道稳步发展；同时公司持续推进数字化、先进制造（883433）与流程管理，降本增效成效显现。
问：北美市场作为公司最大市场，公司如何看待其后续发展？
答：您好，公司产品具备民生必需、必选消费（883434）属性，终端需求相对稳定，北美仍是公司重要且优质的市场。公司稳固大客户渠道、持续渗透新品类，并稳步推进卖场直供、跨境电商（885642）等自主渠道发展。
问：公司欧洲市场与内销市场的表现如何？
答：您好，公司海外市场整体保持增长，欧洲市场依托前期布局呈现较快增长，成长空间较大；内销市场整体表现稳定，公司坚持精细化经营，精准投资，注重经营质量与风险控制。
问：公司全球化产能布局进展如何？
答：您好，公司持续推进“中国+泰国+墨西哥”全球化产能布局，泰国基地三期将于年底投用，墨西哥基地已开始小批量出货，海外基地建设按计划推进。多基地协同布局使公司更贴近全球核心市场、缩短交付周期（883436）、灵活响应客户需求，供应链的弹性显著增强，为公司获取全球订单、保障交付提供坚实支撑，形成区位与先发优势。
问：请介绍公司今年的分红安排？
答：您好，公司承诺2026-2028年各财年现金分红金额不低于当年实现的归属于母公司股东净利润的60%，且不低于2.7亿元（含税），将结合公司经营与现金流情况，持续回报投资者。
问：公司在工业机器人等新赛道方面的布局如何？
答：您好，公司在机器人领域具备软硬件一体化研发能力，围绕核心控制系统及算法持续投入。目前相关业务主要在工业场景服务集团内部制造基地，围绕组装、搬运、检测、包装等环节推进落地应用，用于提升生产自动化与运营效率。
问：前三季度经营现金流大幅增长，除营收外还有哪些驱动因素？
答：您好，经营现金流增长，核心除营收增长外，主要有三点：一是持续优化应收管理，客户回款节奏向好；二是产销协同、精益库存管控，存货资金占用有所改善；三是供应链账期管理优化，经营性现金流出节奏更平稳。公司经营质量持续夯实，现金流韧性增强。
问：外币折算差额对其他综合收益影响较大，公司汇率对冲措施有哪些？
答：您好，公司一方面开展远期结售汇等外汇套期保值业务，一方面依托海外基地本地化布局，实现外币收支自然对冲，同时配套客户调价机制、动态敞口管理，持续完善汇率风险管理体系，平滑波动影响。
问：请问公司后续分红、股份回购等回报政策有无规划？
答：您好，公司有明确的三年分红承诺：满足条件下，2026-2028每年现金分红不低于当年归母净利润60%，且不低于2.7亿元（含税）。回购方面，后续如有相关安排，公司会第一时间披露。
问：北美核心市场订单能见度如何，跨境电商（885642）渠道三季度增速怎样？
答：您好，北美是公司核心基本盘，头部客户中长期项目落地节奏平稳，订单具备较好能见度；依托泰国、墨西哥双海外基地，持续承接客户新项目。跨境电商（885642）三季度保持稳健增长，我们持续丰富品类、拓展平台站点，是北美重要增长渠道之一。
问：结合三季报，公司对四季度及全年经营情况怎么预判？
答：您好，四季度属于传统销售旺季，外部仍存在汇率、海外需求等不确定性。前三季度公司营收实现双位数增长，现金流质量改善，依托优质客户储备、全球化产能布局、海外卖场、跨境电商（885642）等渠道拓展，团队会积极抢抓订单、推进交付。最终全年数据请以公司后续年报公告为准。
问：国内地产环境偏弱，国内业务、康养适老化业务拓展进度如何？
答：国内传统精装行业确实受地产环境影响承压，公司主动调整结构，发力旧房焕新与康养适老化赛道。康养业务依托建霖智家，适老化卫浴方案已在医养、物业养老项目落地推进，处于培育拓展期，是国内业务重点布局方向。
问：上市以来，请问上市这几年现在股价是否真正体现了贵公司估值？在大家都在内卷同时，公司还有那些方面可以增收增利新渠道开拓？谢谢！
答：您好，股价受多重市场因素影响。公司重心放在扎实经营，深耕核心客户服务，夯实海外卖场、跨境电商（885642）渠道，开拓欧洲市场，依托双海外基地承接新项目；迭代高附加值智能产品，国内发力旧房焕新、康养适老化，布局先进制造（883433）赛道，拓宽增收路径、改善盈利，以稳定分红回馈股东，努力推动内在价值被市场看见。
问：行业价格竞争激烈，公司新品占比有无提升？
答：您好，公司内部对新品营收占比设有明确目标，持续推出智能厨卫、净水、适老化等高附加值新品，依靠差异化产品提升溢价能力，稳步推进新品落地转化。
问：本期非经常性收益较多，这部分收益是否具备持续性？
答：您好，非经常性收益主要来自政府补助、理财公允价值变动等。公司盈利重心是扣非主业，我们持续做强主营、优化产品结构，夯实长期经营利润。
问：Q3单季扣非增速明显回暖，是否意味着盈利进入修复阶段？
答：您好，扣非增速环比改善，体现公司主业盈利水平阶段性向好，主要受益于营收规模增长、产品结构优化、精益降本以及海外基地运营效率持续提升。公司会持续推进新品放量、全球化产能爬坡、费用管控，努力巩固盈利韧性，后续盈利变化请以定期报告为准。
问：前三季度营收增、归母净利下滑，营收利润分化主要原因是什么？
答：您好，前三季度营收增长主要来自海外订单拓展、卖场直供和跨境电商（885642）放量、全球化基地承接新项目，利润承压主要是汇率波动带来财务端扰动，三季度扣非环比已有改善;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 万家基金 | 基金公司 | -- |
| 东方基金 | 基金公司 | -- |
| 中信保诚（HK2378）基金 | 基金公司 | -- |
| 中融基金 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金 | 基金公司 | -- |
| 兴全基金 | 基金公司 | -- |
| 农银汇理基金 | 基金公司 | -- |
| 创金合信基金 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金 | 基金公司 | -- |
| 华安基金 | 基金公司 | -- |
| 华宝基金 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉合基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金 | 基金公司 | -- |
| 国海富兰克林基金 | 基金公司 | -- |
| 国联基金 | 基金公司 | -- |
| 国联安基金 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
| 大成基金 | 基金公司 | -- |
| 富国基金 | 基金公司 | -- |
| 富安达基金 | 基金公司 | -- |
| 平安基金 | 基金公司 | -- |
| 摩根士丹利（MS）基金 | 基金公司 | -- |
| 易方达基金 | 基金公司 | -- |
| 永赢基金 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金 | 基金公司 | -- |
| 浦银安盛基金 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信基金 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金 | 基金公司 | -- |
| 融通基金 | 基金公司 | -- |
| 诺安基金 | 基金公司 | -- |
| 鑫元基金 | 基金公司 | -- |
| 银华基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 长信基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 长安基金 | 基金公司 | -- |
| 长盛基金 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 东北证券（000686） | 证券公司（399975） | -- |
| 东方证券（600958） | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（600030）资管 | 证券公司（399975） | -- |
| 中金公司（601995） | 证券公司（399975） | -- |
| 华安证券（600909） | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（601688） | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 国投证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国联民生（601456）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国金证券（600109） | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162） | 证券公司（399975） | -- |
| 平安证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 广发证券（000776） | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 浙商证券（601878） | 证券公司（399975） | -- |
| 申万宏源（000166）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 财信证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 北京星石投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 北京源乐晟资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 江苏瑞华投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 海南翎展私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳尚诚资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 中国人寿（601628）养老 | 保险公司 | -- |
| 前海人寿 | 保险公司 | -- |
| 华夏久盈资管 | 保险公司 | -- |
| 华泰资管 | 保险公司 | -- |
| 太平洋（601099）资管 | 保险公司 | -- |
| 太平资管 | 保险公司 | -- |
| 安联保险资管 | 保险公司 | -- |
| 工银安盛 | 保险公司 | -- |
| 阳光资管 | 保险公司 | -- |
| ENREAL CHINA MASTER FUND | 海外机构 | -- |
| IDG资本 | 海外机构 | -- |
| 德福资本 | 海外机构 | -- |
| GIC Private Limited | QFII | -- |
| 中金资管 | QFII | -- |
| 上海冲积资产 | 其他 | -- |
| 上海恒穗资产 | 其他 | -- |
| 上海瓴仁私募 | 其他 | -- |
| 上海白溪私募 | 其他 | -- |
| 上海非马投资 | 其他 | -- |
| 东证融汇资管 | 其他 | -- |
| 东证资管 | 其他 | -- |
| 信达澳亚基金 | 其他 | -- |
| 信银理财 | 其他 | -- |
| 元兹投资 | 其他 | -- |
| 华夏理财 | 其他 | -- |
| 华宝信托 | 其他 | -- |
| 国泰海通（HK2611）资管 | 其他 | -- |
| 大连峰岚投资 | 其他 | -- |
| 广东恒健投资 | 其他 | -- |
| 招银理财 | 其他 | -- |
| 江西彼得明奇资产 | 其他 | -- |
| 浦发银行（600000） | 其他 | -- |
| 浦银理财 | 其他 | -- |
| 海港人寿 | 其他 | -- |
| 深圳德海资本 | 其他 | -- |
| 深圳玖稳资产 | 其他 | -- |
