观想科技（301213）(301213)并购军工电子（881276）资产进入实质推进阶段。公司最新披露的重组报告书(草案)显示，苏舟等15名锦州辽晶电子科技股份有限公司(下称“辽晶电子”)股东拟向观想科技（301213）出售合计60%股权，交易作价4.82亿元，全部以现金支付。完成交割后，标的公司将进入观想科技（301213）合并报表。
相较于观想科技（301213）1月披露的预案，重组方案进行了重大调整。原方案拟通过发行股份及支付现金收购辽晶电子100%股权，并募集配套资金；如今改为全部现金收购60%股权，不再发行股份和募集配套资金，交易对方由22名缩减至15名。公司称，调整旨在加快交易推进、提高业务整合效率。
辽晶电子聚焦军用半导体（881121），产品覆盖分立器件（884090）、集成电路和电子元器件，是国家级专精特新（885929）“小巨人”企业。其芯片设计、封装、测试和生产能力，可与观想科技（301213）现有的智能装备、边缘算力和软件系统形成软硬件协同。
经营数据显示，辽晶电子2025年实现营业收入1.74亿元，净利润4447.63万元；今年1至5月营业收入8165.50万元，净利润3691.26万元。同期主营业务毛利率保持在72%以上，盈利能力较强。
本次并购有望显著提升观想科技（301213）的业绩规模。据《备考审阅报告》，在合并报表后，上市公司2025年的营业收入将由2.01亿元增至3.75亿元，归母净利润由1331.14万元增至3604.28万元，基本每股收益由0.17元升至0.45元；今年1至5月，上市公司归母净利润则由亏损584.87万元转为盈利1280.21万元。
按照最新的交易方案，现金支付设置为51%、24%和25%三期，后两期与业绩承诺完成情况挂钩。交易对方承诺，辽晶电子2026年至2028年净利润分别不低于6900万元、7300万元和7700万元，三年累计不低于2.19亿元，另设减值补偿安排，有助于降低收购风险。
资金来源方面，观想科技（301213）拟将约1.86亿元前次募集资金变更用途用于支付收购款，剩余部分以自有资金或自筹资金解决。交易不涉及发行股份，不会改变上市公司控制权，也不构成重组上市。
观想科技（301213）表示，双方客群和需求存在交集。交易后，双方计划在客户、渠道及项目实施上互通，面向一体化系统、装备数字化、国产替代与关键器件保障等需求扩展服务，争取提高客户黏性；上市公司将进一步打通“软件算法—边缘算力—核心硬件—智能装备终端”的技术链条，提升公司持续经营能力及市场竞争力。
