基金调研丨平安基金调研易普力

根据披露的机构调研信息，11月2日，平安基金对上市公司易普力（002096）进行了调研。

基金市场数据显示，平安基金成立于2011年1月7日，截至目前，其管理资产规模为7652.41亿元，管理基金数501个，旗下基金经理共63位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为平安睿享文娱混合A（002450），近一年收益录得25.12%。

平安基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：请问公司如何看待“十五五”新疆区域市场的发展以及未来疆煤外运的趋势？

答：您好！“十五五”时期，新疆煤炭（850105）产业进入先进产能有序释放和高质量发展的重要机遇期，公司对明年新疆区域市场前景保持积极乐观。从战略定位看，《煤炭（850105）工业发展“十五五”规划》将新疆列为全国五大煤炭（850105）供应保障基地之一，明确2030年五大基地产量占全国比重超80%，新疆作为全国煤炭（850105）重要接续保障基地的战略地位进一步巩固。从开采条件看，新疆煤层埋藏浅、适宜露天开采，露天煤矿产能占比约70%，安全风险相对可控、开采成本显著低于井工矿，随着大型现代化矿井集约化、智能化改造深入推进，具备快速放量和大规模增量的良好条件。从外运保障看，针对新疆煤炭（850105）远离内地市场、运输成本制约竞争力的情况，2026年9月国家发改委专题会议锚定“稳产量、强运力、扩外运”目标，铁路部门通过物流总包、阶梯运价、顶格运价下浮等路企联合降费，并推进临哈铁路扩能和点对点循环班列，疆煤外运通道能力和经济性持续增强。总体来看，低成本开采优势与外运降本增效相互叠加，新疆煤炭（850105）市场需求空间广阔、增量潜力持续增强。新疆作为重点深耕的核心战略区域和重要增长极，公司将主动融入国家能源（850101）资源保障大局，充分发挥民爆一体化、矿山一体化协同优势，在疆配套建设混装炸药生产系统，具备为大型露天煤矿提供爆破施工与采剥总承包全流程服务的能力。“十五五”期间，公司将继续深耕准东、哈密等重点矿区，紧跟大型现代化煤矿、现代煤化工（884281）和疆煤外运通道建设需求，深化与大型能源（850101）企业合作，动态优化产能布局，以绿色化、智能化、无人化的一体化服务深度融入新疆煤炭（850105）高质量发展，推动区域业务持续稳健增长。

问：请介绍一下公司今年海外项目进展情况及未来规划？公司如何应对海外项目汇率波动风险？

答：您好！公司海外布局以矿山总承包工程服务为核心，依托民爆一体化、矿山一体化优势，为海外大型矿山提供钻爆施工、采剥总承包等一体化服务。公司坚持依法合规经营，强化属地化发展和全流程管理，国际市场开发和项目履约取得积极成效。目前，已签约的纳米比亚双子山金矿项目、利比里亚邦矿钻爆工程项目正按照合同约定有序进入履约实施阶段。“十五五”期间，公司将深度融入高质量共建“一带一路（885494）”大局，坚持合作共赢，秉持“落地一个国别、深耕一个国别”的经营理念，持续深耕非洲等核心国别市场，稳步拓展亚欧、南美等资源富集区域。公司将加强属地化人才培养和队伍建设，并以重点项目为依托，推动成熟的矿山一体化服务模式以点带面、辐射周边，加快复制推广到更多国别和地区。公司将锚定建设值得尊重的世界一流民爆与矿服企业战略目标，坚持规模与质量并重、效益与安全并举，推动国际业务实现质的有效提升和量的合理增长，切实把国际化打造成为公司高质量发展的重要增长极。关于汇率波动，公司高度重视海外业务外汇风险管理，建立了较为完善的风险管控机制，通过优化币种结构、推动收支币种自然匹配，并在项目前期充分评估汇率波动因素、审慎做好成本测算等方式，多举措降低汇率波动影响。总体来看，公司海外项目汇率风险整体可控，相关应对取得积极成效。未来，公司将持续关注国际汇率走势，动态完善风险管理措施，切实保障海外业务稳健运营。

问：随着矿山78号文以及民爆行业“十五五”规划的出台，请介绍一下公司未来的发展战略及方向？

答：您好！公司始终锚定建设值得尊重的世界一流民爆与矿服企业的战略总目标，坚持民爆一体化、矿山一体化发展。从行业政策看，国家矿山安全监察局矿安〔2026〕78号文聚焦金属非金属矿山采掘（剥）作业长期存在的资质挂靠、层层转包、以包代管、包而不管等问题，引导矿山以自建专业化队伍或整体托管方式予以规范，其中整体托管承托方一般应是大型矿山企业或具备矿山工程施工总承包一级及以上资质的企业，并分别明确了地下矿山与露天矿山的整改时限。随着政策落地，一批不合规的外包力量将有序退出，行业准入门槛和产业集中度同步提升，规范化运营的龙头企业优势进一步凸显。与此同时，《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》明确，到2030年形成3—5家具有较强国际运营能力的大型民爆企业集团，并推动行业向绿色化、智能化、无人化转型，资源加快向头部企业集聚。从应对措施看，公司紧扣上述政策导向，立足民爆一体化、矿山一体化，统筹国内、国际两个市场协同发力。在国内，公司坚持并购重组与自主建设协同推进：一方面持续跟踪行业内优质标的，紧扣民爆主业及产业链上下游开展延链补链强链，把绿色化、智能化、无人化作为并购整合的重要方向；另一方面加快智能装备研发、无人化产线和智慧矿山建设，提升本质安全水平。同时，公司主动对接78号文监管要求，通过相应举措补充完善矿山工程施工等资质，积极把握矿山整体托管和专业化服务机遇。在国际市场，公司主动对标世界一流企业，坚定不移推进国际化战略，从“贸易探路、工程落地、投资深耕”路径升维“落地一个国别、深耕一个国别”理念，形成“以点带面、辐射周边”格局，并将中亚、南美等资源富集区域作为重点拓展方向，推动国际业务规模与质量双提升，将国际化打造为公司高质量发展的重要增长极，持续巩固行业龙头地位。

问：请介绍一下公司高管增持计划的开展节奏情况？公司未来是否考虑增加分红比例？

答：您好！关于增持计划，公司部分董事、高级管理人员及其他管理人员以集中竞价方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于人民币1300万元，实施期限自2026年6月15日起6个月内，即至2026年12月15日。目前增持计划正按既定节奏有序推进，所有增持人员实际增持金额不低于其承诺金额，增持计划即告完成，具体进展请以公司相关公告披露为准。关于分红，公司始终高度重视股东回报，将投资者回报作为长期坚持的重要责任。公司已制定2026—2028年股东回报规划，明确在满足现金分红条件时，每年以现金方式分配的利润不低于当年可分配利润的40%，2025年度现金分红金额占归母净利润的40.06%，分红政策保持连续、稳定、可持续。公司经营基本面稳健、盈利能力持续增强，为持续回报股东提供了坚实支撑。公司将在统筹经营发展需要的同时，结合盈利水平与现金流状况，持续完善分红机制，积极探索中期分红，努力为股东创造更加稳定、可持续的回报，与广大投资者共享公司高质量发展成果。

问：请问除了海外和新疆西藏市场，贵公司所在行业还有哪些增量的机会？

答：您好！除海外市场及新疆、西藏区域外，公司所在行业的增量机会主要来自新一轮找矿突破和矿山规模化、集约化发展两大方向。随着国家新一轮找矿突破战略行动深入推进，铜、铝、锂、金、铅锌（884055）等战略性矿产勘探开发力度持续加大，金属矿山建设与开采服务需求加快释放，为公司爆破服务和采剥总承包业务拓展了新的市场空间。同时，行业正加快大型现代化矿山建设，零散落后的小矿山有序退出，规模化、集约化开发成为主流，大型矿山对应着规模更大、周期（883436）更长的爆破服务需求，山西、蒙西、蒙东、陕北等重点区域大型保供基地建设也为公司提供了持续的订单支撑。叠加矿山采掘（剥）外包规范化、整体托管加速推进，具备资质和全产业链一体化服务能力的龙头企业将更多承接规模化、专业化服务。公司将紧跟新一轮找矿突破战略行动节奏，主动靠前对接战略性矿产勘探开发和矿山建设需求，对重点成矿区带和潜在项目实行动态跟踪，在巩固煤炭（850105）矿山客户的同时，积极拓展金属矿山客户群体，深化与大型矿业企业的合作，持续培育新的项目储备。公司依托民爆一体化、矿山一体化优势，配套布局现场混装炸药生产系统，为金属矿山及大型煤矿提供炸药供应、爆破设计、钻爆施工到采剥总承包的全流程一体化服务，并紧扣绿色化、智能化、无人化趋势，提升规模化、专业化服务能力。同时，公司围绕民爆主业及产业链上下游推进延链补链强链，通过重组整合、产能布局优化增强承接能力，积极完善矿山工程施工等资质，主动把握矿山整体托管机遇，努力将行业结构性机遇转化为经营成效;