同花顺（300033）金融研究中心11月03日讯，有投资者向壹石通（688733）提问， 第一，稀陶能源（850101）增资交易公告声称该业务发展前景良好，但上市公司放弃了优先增资权，由实控人之女儿出资一千六百多万元进行增资。恳请核查本次评估定价的公允性，以及放弃优先认购权背后完整的决策依据。 第二，公司可动用2500到3500万自有资金进行回购用于员工股权激励，却不对该看好的产业项目增资。计划定向增发募集不超过4亿元。核查董事会自有资金投向取舍的论证依据，核查本次4亿元再融资的必要性、流动资金缺口测算逻辑。
公司回答表示，尊敬的投资者，感谢您对公司的关注！ 1、首先需要说明的是，稀陶能源（850101）与母公司壹石通（688733）在SOC项目中有着清晰明确的产业链分工和业务边界，壹石通（688733）主要覆盖SOC电堆、单电池、关键粉料等中上游环节，而稀陶能源（850101）主要覆盖SOC系统的集成、应用场景的拓展、软件技术服务及工程运营维护等下游环节。壹石通（688733）本次放弃增资认购的是SOC系统等下游领域，而非自身聚焦的中上游环节业务。 2、当前阶段，壹石通（688733）在SOC关键粉体材料、单电池、电堆关键部件等环节已实现全栈自研以及供应链的全面国产化，单电池、电堆的良品率及测试性能均持续提升，2MW产能的电堆中试量产线已建成，首个示范工程项目处于安装放大及调试优化阶段。但在SOC系统集成、场景应用落地等领域，稀陶能源（850101）尚处于研发探索阶段、系统级产品尚未实现量产销售，本次增资评估不满足收益法应用条件，故最终采用资产基础法进行评估。此外，由于业务成熟度要低于壹石通（688733）聚焦的SOC中上游环节，稀陶能源（850101）相关业务的产业化风险也更大，目前仍处于亏损状态，故本次增资由SOC系统的业务负责人参与出资，有利于核心团队风险绑定、加快产业化进程。 3、公司于2026年9月16日披露了《壹石通（688733）2026年度向特定对象发行A股股票预案》，本次再融资旨在突破现有产能约束、承接增量订单、推动新产品产业化、拓展新的盈利增长点；补流部分用于匹配业务扩张带来的新增营运资金需求，流动资金缺口测算系结合货币资金、营运资金占用及经营性现金流入等因素综合考虑，融资补流有助于降低资产负债率、增强资金实力，符合公司及全体股东的中长期利益。 谢谢！
