中通客车（000957）11月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年11月3日接受25家机构调研。
投资者关系活动主要内容介绍：
问：近期客车行业需求修复受到市场广泛关注，请问中通客车（000957）的领导，公司如何看待当前国内客车行业的需求形势？未来海外业务的拓展情况如何？
答：当前国内客车行业处在结构性修复阶段。需求支撑主要来自两个维度：一方面，公交进入常态化更新置换阶段，叠加国家以旧换新政策落地，城市公交更新需求持续释放，新能源（850101）公交替换需求保持较强韧性；另一方面，国内文旅消费（883434）稳步复苏，旅游客运、团体通勤等市场逐步回暖，定制化、中高端旅游车订单有所提升。综合判断国内行业总量保持平稳，结构性发展机会更加值得关注。海外业务是公司的战略重点，目前公司产品已进入全球100多个国家和地区，整体形成“优势市场深耕+高端市场突破”的发展格局。一方面，公司持续深耕中东、非洲、拉美等传统市场，依靠可靠产品与本地化服务巩固市场份额；另一方面，公司稳步推进欧洲、澳洲等高端市场的产品认证与市场拓展，今年我们携多款产品亮相澳大利亚、新西兰、瑞典等地国际客车展，产品适配当地法规及运营要求，高端市场突破稳步推进。
问：公司在亚非拉市场的增长潜力与集团支持情况如何？
答：亚非拉市场具备巨大增长潜力，尤其非洲人口规模大，经济增速长期保持高位，基础设施建设和消费（883434）品需求持续上升，其发展态势类似于中国上世纪七八十年代的阶段。我们判断，随着经济总量突破，对客车的需求将持续释放。集团在该区域的支持主要体现在市场布局、信息网络共享以及终端用户资源协同上，同时在产品研发、实验测试等方面形成合力。此外，品牌合作也被视为出海关键，我们正通过强化品牌能力来推动海外市场拓展。
问：公司未来资本开支规划及高端产品投入方向是什么？
答：未来资本开支将重点投向高端产品线，包括智能驾驶、辅助驾驶等科技感强的技术应用，以及配套的工艺设备和厂房升级。这些投资旨在支撑品牌向上延伸和高端化战略，确保我们在面向高端市场的竞争中有足够的现金储备和技术基础。
问：公司分红政策是否有提升计划？
答：我们坚决支持提升分红，但考虑到公司仍处于成长爬坡期，盈利积累尚在逐步提升过程中，不能一蹴而就地将利润全部分配。从2024年到2025年，公司盈利能力和现金流均在稳步改善，因此分红比例会随经营状况逐步提高，但不会牺牲滚动发展所需资金。公司未来将根据实际盈利能力动态调整。
问：前三季度财务费用中汇兑的影响大致多大，公司在汇率方面如何进行管理？
答：汇兑损失在公司定期报告已有体现，对公司经营业绩产生一定影响。针对汇率风险，公司坚持风险中性理念，构建全链条闭环管控：业务端，将汇率共担机制嵌入合同、推进人民币结算；财务端，灵活运用远期结汇、外汇期权等套保工具对冲汇兑风险，业务与财务双向发力，共同管控汇率风险。
问：如何看待欧洲市场？公司有何应对策略？
答：欧洲市场虽然准入门槛高、认证复杂，但目前我们已实现全系新能源（850101）车型出口，无传统燃油车销售，这已成为我们的核心优势。尽管存在如欧盟工业加速器法案等政策不确定性，但我们采取“先观察、再行动”的策略，稳步推进;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中信建投（601066） | -- | 陶亦然 |
| 中信证券（HK6030） | -- | 李湉漪 |
| 中金公司（HK3908） | -- | 任丹霖、邓学 |
| 华安基金 | -- | 倪文凡 |
| 华泰证券（HK6886） | -- | 宋亭亭、王立献 |
| 南方基金 | -- | 杨惠冰 |
| 和谐汇一资管 | -- | 云南 |
| 国投瑞银（UBS） | -- | 周思捷 |
| 国泰基金 | -- | 杨衍嘉、陈斯竹 |
| 国泰海通（HK2611）证券 | -- | 刘一鸣 |
| 国海证券（000750） | -- | 徐鸣爽、戴畅 |
| 国联民生（HK1456）证券 | -- | 崔琰、杜丰帆 |
| 宏利基金 | -- | 刘尊钰 |
| 富国基金 | -- | 冯升 |
| 平安资管 | -- | 樊建岐 |
| 招商基金 | -- | 赵季新 |
| 景顺（IVZ）长城 | -- | 李希言 |
| 汇添富基金 | -- | 陈威 |
| 泰康资产 | -- | 王琦 |
| 浙商证券（601878） | -- | 文姬 |
| 海通国际 | -- | 王凯 |
| 瑞银（UBS）证券 | -- | 沈微 |
| 西部证券（002673） | -- | 彭子祺、齐天翔 |
| 财通证券（601108） | -- | 周逸州 |
| 长江养老保险 | -- | 邱长伟 |
