“现在国产芯片不愁卖，只要生产得出来，基本都消耗得掉。”国内AI Token(词元)服务商趋境科技联合发起人、清华大学计算机科学与技术系副教授章明星表示，当前AI算力持续供不应求。
章明星在10月底接受南都等媒体采访时说，AI算力需求爆发和供给扩产之间，很难在短时间内实现平衡。原因在于，增加芯片供给需要建设晶圆制造产线，而建厂通常以年为周期（883436）；相比之下，当前算力需求的增长可能以周为单位，因此供需缺口会进一步扩大。
按照章明星的预测，产能紧张的局面估计要到2028年甚至2029年才有望缓解，届时，新增的芯片制造产线才会正式投产。
国产芯片公司业绩改善
“需求强劲”——多家国产AI芯片公司近期披露三季报时如此解释业绩的增长。
海光信息（688041）在财报中称，受人工智能（885728）产业快速发展、国产化进程由政策驱动全面转向市场驱动等因素带动，国内高端芯片需求持续攀升。
强劲的市场需求，推动多家国产芯片公司扭亏为盈或收窄亏损。
2026年第三季度，摩尔线程（688795）(688795.SH)营收达15.52亿元，同比增长1773.9%，环比增长55.4%。同时，归母净利润4926.04万元，扣非后归母净利润2007.24万元，提前实现此前设定的2027年盈利目标。
已于2026年第二季度实现扣非后归母净利润转正的沐曦股份（688802）(688802.SH)，在第三季度进一步扩大盈利规模。当季，公司营收15.00亿元，同比上升367.12%；扣非后归母净利润3.08亿元，较第二季度的0.54亿元大幅增长。
燧原科技（688801）(688801.SH)披露的上市后首份财报显示，2026年第三季度，公司营业收入达12.12亿元，同比上涨395.34%。营收上升，带动归母净利润和扣非后归母净利润同比亏损有所收窄。
整体来看，据国金证券（600109）研报统计，国内算力芯片行业2026年前三季度实现营收391.89亿元，同比增长74.71%；归母净利润96.06亿元，同增153.94%。
前述研报指出，在供应链安全与自主可控驱动下，国产算力芯片的产品验证、生态适配及客户导入不断推进，头部厂商逐步进入规模化放量阶段。前三季度板块收入与利润均保持高速增长，规模效应及高端算力芯片占比提升持续支撑盈利表现。
产能差距待解
作为Token服务商，章明星所在的趋境科技属于芯片产业链的下游客户。该公司通过优化底层算力资源，从而更高效地产出Token，压低生产Token的单位成本。趋境科技在10月下旬宣布完成超13亿元B轮融资，今年累计募资达24亿元。
趋境科技已大规模使用国产AI算力，主要将其用于模型推理的预填充阶段。模型推理通常分为预填充(prefill)和解码(decode)两步：预填充属于推理开始阶段，模型需要一次性读取并理解输入的所有上下文，对计算能力要求高；解码阶段则是根据已有信息一步步生成输出Token，计算负载轻，但依赖于快速内存传输和高速互连来维持输出性能。
章明星介绍，解码阶段要求模型快速输出，离不开HBM(高带宽内存)的支持。目前，这一环节仍较多地依赖海外算力供给，因为国产芯片与海外产品在带宽等方面的差距明显。而对HBM依赖程度较低的预填充阶段，国产算力已得到大量应用。
一个近期应用案例是，9月3日，趋境科技与某国产GPU公司签署协议，由该公司的AI芯片负责预填充阶段的输入计算与KV Cache(一种缓存优化机制)生成，与承担解码阶段Token生成的高带宽GPU协同工作。
章明星透露，趋境科技与绝大多数国产芯片厂商都建立了比较深度的合作。他认为，大模型推理一定是国产芯片最大的使用场景。在这一场景下，从应用层、系统层再到芯片层自上而下地审视，可以反向推导出芯片该往哪个方向设计，以及哪些地方做得不够好。这使得芯片厂商也乐于参与合作，从而更快地暴露自身问题，弥补硬件存在的缺陷。
章明星表示，最新一代国产芯片的性能基本上可以追上英伟达（NVDA）Hopper系列GPU，但受芯片良率等因素影响，制造成本反而相对较高。
他认为，国产芯片此前与海外产品的主要差距在上层的系统软件，但这一差距正在逐步缩小。当前更突出的短板则是底层供应链，而这直接决定了芯片的实际生产制造规模。
“有些厂可能只能搞到10万片的产能，有些厂可以搞到百万片的产能，这就拉开差距了。”章明星说。
