上证报中国证券网讯(记者唐燕飞)“稳市场工具进一步优化，有利于提升市场韧性和信心；互换便利工具再启动，增量资金或逐步流入市场。”近期，万联证券研究所所长郦彬发文表示。
11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会和股票回购增持再贷款座谈会。会议提出，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。
11月3日，根据参与机构需求情况，中国人民银行于2026年11月3日开展了证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)操作。本次操作金额1000亿元，采用费率招标方式，31家证券、基金公司参与投标，中标费率为10BP。
对此，郦彬认为，护盘式回购的推出突出了监管稳预期、稳信心的取向，有望支持上市公司积极实施股份回购，持续做好市值管理，重视投资者回报。
近期上市公司回购意愿有所提高，郦彬表示，10月单月超200家A股公司发布回购方案或回购预案。11月2日，还有多家上市公司披露增持或回购计划。随着股票回购增持再贷款利率下调及覆盖面提高，业绩增长稳健、具备市场竞争优势的上市公司或进一步增加股票回购意愿。
证监会有关部门负责人表示，融资融券（885338）是资本市场重要的基础性制度之一，对平抑非理性波动，促进价格发现，吸引中长期资金入市，满足投资者融资需求具有积极作用。郦彬表示，这一举措有助于盘活存量资金，提升市场流动性。
郦彬认为，近期，在估值调整后优质资产的配置性价比提高。短期投资者可跟踪互换便利使用情况与股票回购增持再贷款工具的实际投放情况。
