经历前期调整后，A股市场的估值水平和风险收益比正在发生变化。当前市场是否已经具备中长期配置价值？进入11月，上市公司业绩披露告一段落，海外不确定性仍存，市场又将如何演绎？政策预期能否成为推动行情修复的关键变量？
围绕A股市场走势、政策影响及投资机会等话题，近日，记者对光大证券（601788）策略首席分析师张宇生进行了专访。
谈及当前A股市场的估值水平与风险收益比，张宇生表示，前期调整在很大程度上消化了估值压力，市场情绪也得到充分释放，整体估值已回到相对合理的位置。
从横向比较来看，A股相对全球主要权益市场的吸引力正在上升；从纵向比较来看，市场配置性价比也有所改善。综合来看，当前A股市场已具备中长期配置价值。
不过，短期市场仍可能面临一定扰动。张宇生表示，步入11月，市场逐步进入业绩真空期，叠加海外不确定性因素影响，市场可能出现阶段性波动。但考虑到前期调整已释放部分风险，市场向下空间相对有限。
在此背景下，资金可能更多围绕国内政策预期差展开博弈。张宇生认为，后续市场能否实现持续修复，关键就看政策能否从“预期”真正走向“落地”，以及落地节奏是否超出市场预期。
具体时间节点上，建议关注重要会议的政策定调、关键经济数据的验证窗口，这些因素可能成为市场风险偏好重新抬升的催化剂。
投资方向方面，科技成长仍是值得关注的主线。张宇生表示，科技成长代表着产业升级的长期方向，人工智能（885728）、高端制造、半导体（881121）等领域的产业逻辑并未发生改变。不过，在当前市场环境下，投资更需要甄别优质标的，避免单纯围绕概念进行炒作。
此外，他提到，内需消费（883434）的修复机会、高股息红利资产的防御价值，以及部分超跌板块的修复机会，同样值得关注。
