截至11月5日10点7分，上证指数（1A0001）涨0.18%，深证成指（399001）涨1.77%，创业板指（399006）涨1.89%。光伏设备（881279）、HJT电池、贵金属（881169）等板块涨幅居前。
ETF方面，医药ETF（159929）易方达（512010）涨1.80%，成分股药明康德（603259）（603259.SH）、万泰生物（603392）（603392.SH）、科伦药业（002422）（002422.SZ）、爱美客（300896）（300896.SZ）、新和成（002001）（002001.SZ）、智飞生物（300122）（300122.SZ）、百利天恒（688506）（688506.SH）、恒瑞医药（HK1276）（600276.SH）、复星医药（HK2196）（600196.SH）、信立泰（002294）（002294.SZ）等上涨。
消息面上，中国生物制药（HK1177）11月4日公告与勃林格殷格翰就下一代肿瘤疗法达成对外授权，覆盖六个临床前项目，公司将获3.58亿美元首付款及近期付款，潜在里程碑付款总额最高可达70亿美元，刷新公司对外授权交易最高金额纪录，消息直接催化港股中国生物制药（HK1177）高开逾4%，带动生物制品（881142）板块情绪升温。
【券商观点：招银看好MRNA辅助治疗与平台拓展；东吴指生物制品（881142）业绩承压；中邮看好AIVC与数据生产商】
招银证券表示，Moderna（MRNA）的个体化MRNA新抗原疫苗（PCV）intismeran在INTerpath-001试验中取得阳性结果，验证了PCV作为肿瘤辅助治疗用于防复发的可行性。然而，由于黑色素瘤具有较高肿瘤突变负荷及对免疫治疗敏感等特点，其疗效尚不能直接外推至其他瘤种。但从机制来看，低肿瘤负荷且有足够免疫建立时间和条件的术后辅助治疗等可能成为PCV的主要应用场景。未来，随着intismeran的获批上市，以及其在RCC、NSCLC、膀胱癌等辅助治疗的临床数据的陆续读出，PCV辅助治疗市场有望逐步打开。此外，MRNA平台正在从疫苗拓展至体内表达治疗性蛋白和细胞工程化。MRNA编码的T细胞衔接器（MRNA-TCE）及InvivoCAR-T受到MNC关注。比如，25年6月，艾伯维（ABBV）以21亿美元收购CapstanTherapeutics，获得MRNA-LNP路线的invivoCAR-T疗法。礼来（LLY）在今年2月以24亿美元收购OrnaTherapeutics，布局circRNAinvivoCAR-T技术。诺华（NVS）在10月以5.75亿美元首付款+72亿美元里程碑与艾博生物达成针对自免疾病的MRNA-TCE（ABO2203）的全球独家许可及其他潜在项目的独家许可选择权。
东吴证券（601555）表示，生物制品（881142）（疫苗&血制品）：17家生物制品（881142）公司2026Q1-3同比于2025Q1-3的收入、归母净利润、扣非归母净利润总额增速分别为-16.9%、-13.1%、-7.9%。智飞生物（300122）代理产品销售持续收缩仍是拖累板块收入的主要因素。生物制品（881142）板块受医保控费、集采扩围及增值税调整等因素影响，主营业务仍承压。龙头企业渠道库存逐步回落、动销边际改善，业绩逐渐企稳。血制品和疫苗板块需求下降、竞争加剧和价格承压等影响尚未完全消退，近期暂无突破性技术进步和爆款产品，业绩呈下降态势。
中邮证券表示，AI驱动药物研发阶跃式进步极度依赖于高质量湿实验数据，而其绕不开的是对疾病机制的理解。我们看好虚拟细胞（AIVC）成为揭示细胞系统的“编程语言”的接口，带动AI+生物基础设施建设。1）需要什么样的数据？行业存量数据大量是观测类数据只能得到相关性结论，建立因果关系需要大量干预/扰动实验数据。动态状态是构建具备真实推演能力模型的关键，是支撑AI虚拟细胞实现动态仿真的核心数据底座。2）现存数据缺口大，专业化数据生产商正快速崛起。当前可用高质量带标签扰动数据集，相比理论需要还差约1000倍，因此自建实验平台建立干预/扰动实验数据是下一代AI模型竞争中的必要条件。数据供给端已经形成多元参与者矩阵：单细胞测序企业是重要数据来源、类器官与器官芯片企业可产出贴近生理环境的细胞实验数据、蛋白质组学企业依托自研质谱平台，产出转录组难以覆盖的功能蛋白、完整的磷酸化修饰数据，部分生物医药企业也开始对外输出临床数据资产。单一模态数据很难完整还原细胞复杂运行逻辑，多组学融合的数据集合可以有效降低模型的认知偏差。
【个股拆解】
药明康德（603259）：无锡药明康德（603259）新药开发股份有限公司的主营业务是为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务。公司的主要产品是化学业务、测试业务、生物学业务、其他业务。
万泰生物（603392）：北京万泰生物（603392）药业股份有限公司的主营业务是诊断试剂、疫苗以及医疗器械（881144）的研发、生产和销售。公司的主要产品是体外诊断（884243）试剂、诊断仪器、重组戊型肝炎疫苗、二价HPV疫苗、鼻喷流感（885879）病毒载体新冠肺炎疫苗、九价HPV疫苗。
科伦药业（002422）：四川科伦药业（002422）股份有限公司的主营业务是大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等27种剂型药品及中间体、原料药（884143）、医药包材等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液。
爱美客（300896）：爱美客（300896）技术发展股份有限公司的主营业务是生物医用材料及生物医药的研发、生产和销售。公司的主要产品是注射类皮肤填充剂、注射用A型肉毒毒素、医美设备。
新和成（002001）：浙江新和成（002001）股份有限公司的主营业务是营养品、香精香料、高分子材料、原料药（884143）生产和销售。公司的主要产品是营养品、香精香料、新材料。
【关注思路】
医药ETF（159929）易方达（512010.SH）跟踪沪深300（399300）医药卫生指数，追踪沪深300（399300）医药卫生指数，反映了沪深300（399300）指数样本中不同行业公司证券的整体表现，前五大权重股包括恒瑞医药（HK1276）、药明康德（603259）、迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、新和成（002001）。
