根据披露的机构调研信息，11月5日，建信养老基金对上市公司海容冷链（603187）进行了调研。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
公司接待人员与投资者进行沟通交流，问答交流环节主要内容如下：
问：2026年前三季度公司业务概况？
答：2026年前三季度，冷冻内销业务，下游需求趋于平稳，销量与去年同期持平；冷藏内销业务，公司市场策略转型，业务销量有所下降；商超业务和智能柜业务保持增长；公司出口业务总体增长较好。
问：汇兑损失和股份支付费用的影响如何？
答：2026年前三季度，汇兑损失同比增加约6500万元，股份支付费用同比增加约1800万元。
问：东南亚市场未来展望？
答：东南亚地区人口稠密、常年高温，对冷饮、饮料需求量大，商用冷链设备市场潜力广阔；公司在东南亚地区有较好的客户合作基础，印尼工厂顺利投产后，公司服务客户的能力进一步提升，未来该地区的业务有望保持较好的发展势头。
问：商超柜业务增长的动力？
答：近年来，商超展示柜业务发展过程中，公司对该领域的理解逐步加深，产品矩阵不断完善，客户群体覆盖连锁便利店、社区超市、中大型超市，公司凭借一站式解决方案，综合竞争力和市场影响力持续提升。
问：智能柜海外市场情况？
答：当前欧洲、美国、日本等市场，自动售货机存量较大，未来自动售货机更新换代，或由升级后的自动售货机、智能售货柜替代。公司已研发出适合海外市场的产品，并在部分海外地区进行了支付渠道等验证，正大力在海外市场推广。
问：海外市场开拓的难点有哪些？
答：海外市场开拓的难点包括市场准入、贸易壁垒、品牌认同、本地化服务能力等，随着产品智能化程度提升，客户对本地化服务能力的要求也逐步提高。
问：除东南亚之外，还有哪些有潜力的海外市场？
答：目前公司出口业务较多的地区主要是东南亚和北美，欧洲和南美市场均有较好的需求潜力，其他海外区域公司也在积极拓展。
问：公司账上现金较多，现金流健康，2026年分红率大概什么水平？
答：公司已发布《2027年度“提质增效重回报”2.0行动方案》，分红比例由此前不低于当年实现的归属于上市公司股东的净利润的50%提高至55%。
问：未来两三年是否有大的资本开支？是否考虑继续在海外建厂？
答：短期内预计不会有大的资本开支。印尼工厂建成不久，公司暂时没有新的海外建厂计划。
问：印尼工厂生产情况？
答：至2026年10月份，印尼工厂生产了约15万台产品，主要是冷冻展示柜。
问：公司在智能柜方面的优势？
答：公司智能柜业务布局早，软件研发团队经验丰富，技术路线成熟，产品和技术不断优化升级，结合公司对行业的深刻理解，开发的产品更贴近市场需求；公司与下游品牌方客户广泛合作，为产品升级迭代提供充足的基础数据;
