根据披露的机构调研信息，11月4日，浦银安盛基金对上市公司学大教育（000526）进行了调研。
基金市场数据显示，浦银基金成立于2007年8月5日，截至目前，其管理资产规模为3572.90亿元，管理基金数210个，旗下基金经理共39位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为浦银睿智精选混合A（519172）（519172），近一年收益录得43.06%。
浦银基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 浦银日日丰D（003536） | 003536 | 货币型 | 曹治国 | 1622.69 | 1.01 |
| 浦银日日盈货币E（007961） | 007961 | 货币型 | 曹治国 | 219.40 | 0.96 |
| 浦银日日鑫A（003228） | 003228 | 货币型 | 廉素君、张蕴文 | 100.48 | 0.97 |
| 浦银普华66个月定开债券A（009933） | 009933 | 债券型 | 李羿 | 80.58 | 1.77 |
| 浦银稳鑫120天滚动持有中短债C（015816） | 015816 | 债券型 | 曹治国 | 75.99 | 1.63 |
| 浦银CFETS0-5年期央企债券指数发起式A（013987） | 013987 | 债券型 | 廉素君、张蕴文 | 73.10 | 2.44 |
| 浦银普旭3个月定开债券（017671） | 017671 | 债券型 | 曹治国 | 72.97 | 2.86 |
| 浦银盛达纯债债券A（519332） | 519332 | 债券型 | 林帆、章潇枫 | 67.82 | 2.43 |
| 浦银普益A（006464） | 006464 | 债券型 | 章潇枫 | 61.96 | 2.96 |
| 浦银盛瑞纯债债券A（014643） | 014643 | 债券型 | 祁庆 | 61.58 | 2.24 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
一、公司2026年前三季度主要经营情况介绍2026年前三季度，公司实现营业收入29.19亿元，同比增长11.73%；归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增长38.70%；扣除非经常性损益后的归母净利润3.20亿元，同比增长52.99%。利润增速明显快于收入增速，体现出公司在收入稳步增长的同时，盈利质量进一步提升。从单季度节奏来看，三季度营业收入7.57亿元，同比增长8.59%，公司营业收入已连续15个季度实现同比正增长；归母净利润达到2,001.61万元，在淡季实现同比增长1,297.04%。 二、投资者互动提问
问：单个校区的投资回报周期（883436）和产能爬坡节奏是怎样的？
答：单个校区的投资回报周期（883436）受城市能级、选址成本、招生速度、当地市场培育周期（883436）等多种因素影响，存在一定差异。一般而言，新设学习中心在经历前期的市场培育和口碑积累阶段后，随着生源规模逐步扩大、教师交付能力逐步释放以及运营效率提升，会逐步接近盈亏平衡点。公司在网点拓展方面采取稳健策略，优先在已有品牌基础和市场认知度的区域进行布局。公司对新设网点建立经营跟踪和动态评估机制，关注单点经营质量与坪效，对运营效率不达预期的网点及时进行优化整合，确保资源投入的有效性。
问：公司的获客渠道是什么，有什么结构特点？
答：公司获客来源主要由三部分构成：一是基于品牌信任和口碑的转介绍，二是学习中心围绕周边开展的线下推广，三是线上咨询、自然到访等方式。这三部分在公司获客结构中相对稳定，渠道的具体形态会随媒介环境变化而有所调整。公司获客的基础是教学交付质量。公司通过标准化教研与师资培养体系保障教学质量稳定，注重持续输出标准化、高质量的个性化教育产品，使学员的学习过程和结果能够形成可感知的交付口碑，进而转化为续费和转介绍。在个性化教育场景中，家长选择机构时会关注师资、教学方案和实际效果，因此品牌信任和口碑转介绍具有天然优势。
问：公司此前启动了股份回购，目前进展如何？回购股份的后续用途是什么？
答：为维护公司价值及股东权益，公司于2026年6月启动股份回购方案，回购金额不低于5,000万元、不超过1亿元，资金来源为自有资金和/或自筹资金，并已取得银行出具的股票回购专项贷款承诺函。截至目前，本次股份回购已实施完毕，累计回购股份2,949,700股，占公司总股本的2.42%，成交总金额约9,894.89万元（不含交易费用）。回购股份已存放于公司回购专用证券账户，后续公司将按照相关规定，在披露回购完成公告满十二个月后、三年内依法依规对回购股份进行出售，未出售部分将依法注销。
问：全日制教育业务的核心竞争力和拓展方式是什么？
答：全日制教育是公司个性化教育体系的重要延伸。其核心竞争力体现在：依托个性化教育领域积累的品牌、教研与师资优势，提供差异化、个性化的全日制教学服务；已形成较为成熟的基地运营模型，具备可复制、可推广的办学能力；多个校区已成为所在地区民办学校的标杆。拓展方式上，公司持续推进全日制学校的布局优化与升级，包括新建和存量基地的升级改造。今年上半年，公司已新建长春高新（000661）超达全日制学校，并对郑州、深圳城院、银川3家全日制基地进行全面升级，此外，公司已在大连、宁波、苏州、驻马店等地兴办全日制双语学校;
