10月15日清晨6点，天猫双十一预售开启；同一天，抖音“双11好物节”也同步启动。抖音披露的品牌美妆和个护行业首日成交额同比增长101%，天猫方面则提到，开售4小时内已有124个品牌成交破亿元。美妆品牌一年中最密集的流量争夺战，照例在直播间里打响。
今年货架上被反复讲解的成分之一，是重组胶原蛋白。李佳琦不同场次的双十一美妆清单里，可复美、同频、珀莱雅（603605）等品牌旗下数十款胶原类产品先后露面，但它们讲的并不是同一个故事。可复美把泛红急救和屏障修护放在前面；同频主打控油、褪红与日常维稳；珀莱雅（603605）将XVII型重组胶原蛋白等成分放进面霜和精华，指向基底膜修护与抗初老；还有品牌用“多重胶原”讲紧致抗皱。
价格带同样分散。以次抛产品为例，市场价格从100元左右延伸到700元左右。规格、赠品、渠道和促销机制各不相同，单看标价并不能得出谁更便宜的结论。真正值得拆解的是，重组胶原蛋白正从少数技术公司的壁垒里走出来，进入一场围绕价格、渠道、产品形态和消费（883434）者认知的分层竞争。
巨子生物（HK2367）旗下的可复美仍在卖“修护”。胶原棒、胶原贴以及新推出的胶原棒面膜，瞄准敏感、泛红、医美术后和换季场景；超透棒则把叙事推进到紧致提亮。可复美的核心资产是重组胶原蛋白，但在直播间里，它首先是一套按肤况和使用时点划分的护肤方案。同属巨子生物（HK2367）的可丽金走的是另一条路，大膜王、胶卷面霜等产品强调抗皱、紧致和年轻化，价格与可复美拉开距离。两个品牌共享技术基础，却用不同定位、功效叙事和价格体系覆盖不同人群。
丸美生物（603983）把重组胶原蛋白做成了“小金针”。2026年8月底，该公司董事会主席兼CEO孙怀庆的内部信内容出现在公开报道中，定调公司进入“战略投入关键期”。在公开的机构调研中，丸美生物（603983）表示聚焦核心品，包括主打修护淡纹的胶原小金针次抛精华、胶原小金针面霜等四大单品，以及胶原套组、四抗套组等三大套组，合计占其线上销售额近70%。
福瑞达（600223）旗下的珂谧则试图把“胶原难穿膜”变成品牌标签。福瑞达（600223）在2026年上半年将珂谧定位为轻医美与重组胶原蛋白品牌，强调“穿膜透皮抗衰”的技术路线。同频的模式更特殊，它并非锦波生物自有品牌，运营方为上海重境品牌管理有限公司，锦波生物为其提供重组胶原蛋白精华液、面膜等产品及技术支持。在同频与李佳琦合作的宣传内容中，锦波生物创始人杨霞亲自出镜，反映出锦波生物对这一合作品牌面向消费（883434）端的商业化探索给予了较高关注。
同一个“胶原蛋白”词汇，被拆成了至少三种商业语言：大众功效护肤语言、技术解释语言，以及代工生产的合作品牌语言。对消费（883434）者而言，它们都是双十一可以直接下单的护肤品；对企业而言，却分别对应自有品牌、原料应用、产品代工、技术合作和渠道运营等不同生意。消费（883434）者买到的不只是胶原蛋白，还包括品牌定位、配方形态、渠道佣金、赠品成本、投流费用，以及一套被包装成不同功效的消费（883434）语言。
这种分层最先暴露在价格上。重组胶原蛋白早期的竞争逻辑很清晰：谁能稳定表达、规模化生产，谁能解决活性、结构和渗透问题，谁就拥有更高的技术壁垒。巨子生物（HK2367）、锦波生物等头部企业的早期崛起，核心便在于率先建立起重组胶原蛋白的技术与注册壁垒，功能性护肤和医美渠道的扩张进一步放大了这一优势的商业价值。但当技术门槛逐步降低、原料成本开始压缩，越来越多公司把重组胶原蛋白放进次抛、面霜、面膜和喷雾里，技术名词本身已经不够用了。
渠道和应用场景因此成为新的竞争元素。中金公司（HK3908）双十一前瞻显示，巨子生物（HK2367）的可复美在李佳琦双十一预售中上播8个SKU，比去年增加3个，胶原棒面膜、超透棒等新品被放进大促，核心单品的价格与赠品机制整体变化不大，新增产品和丰富使用场景成为更重要的动作。丸美生物（603983）的选择是调整渠道，该公司今年一季度披露，已主动收缩部分效益不佳的达人直播合作，将自播与达播比例优化至6∶4，同时将资源向品牌自播与货架电商倾斜。福瑞达（600223）对珂谧的打法则更直接，该公司官方数据显示，8月22日珂谧在抖音、快手双平台单日GMV突破3400万元。
珂谧主理人袁妍红在9月9日的第三届中国化妆品（884272）科学开品大会上表示，预计2026年珂谧营收将达到4亿元至5亿元，同比增长约158.06%至222.58%。2026年上半年，珂谧收入1.69亿元，同比增长621.57%；第三季度收入0.96亿元，同比增长78.68%。高速增长的背后，是新品牌借助重组胶原蛋白概念打开市场，这也意味着它必须持续投入推广与渠道运营。
锦波生物的变化更能反映一个成熟胶原品牌在市场增长放缓期遇到的问题。它一方面继续依赖以薇旖美为代表的医疗器械（881144）业务，另一方面加快推出重源、ProtYouth、薇旖美倍护等功能性护肤品。当机构端的产品价格和渠道秩序受到考验时，消费（883434）品生意开始承担更多增量期待。
过去，胶原产品价格主要由稀缺原料、技术能力和渠道准入决定。现在，价格还取决于一个品牌能否解释产品差异、能否减少对低价的依赖、能否在大促后留住消费（883434）者。技术壁垒没有消失，只是开始被更复杂的品牌和渠道能力重新定价。
双十一的成交数据尚未完全收官，但前三季度业绩已经给这场价格战写下了注脚。巨子生物（HK2367）2026年上半年收入29.18亿元，同比下降6.3%；归母净利润9.40亿元，同比下降20.5%。其中，可复美收入23.47亿元，同比下降7.7%；可丽金收入4.99亿元，同比下降0.8%。两大品牌在618的线上全渠道GMV仍录得增长，大促节点可以带来交易回升，但GMV增长能否转化为品牌收入和利润、如何应对增速持续放缓，是另一道题。
锦波生物的压力更直接。公司前三季度实现营收10.65亿元，同比下降17.8%；归母净利润3.54亿元，同比下降37.72%。该公司在三季报中给出明确解释，核心重组III型人源化胶原蛋白植入剂产品销售价格和销售收入下降，同时新增产能的折旧摊销增加，拖累了利润表现。丸美生物（603983）前三季度营收22.35亿元，同比下降8.79%；归母净利润1.37亿元，同比下降43.71%。即便是增长相对稳健的珀莱雅（603605），前三季度营收76.27亿元，同比增长7.46%，前三季度扣非净利润则同比下降25.5%。
当头部品牌也需要依靠大促、投流和新品迭代维持增速时，价格与利润的拉扯已经成为行业共同问题。今年双十一不只是一次清库存、冲GMV或排品牌榜的活动，更是一场关于技术长期价值的压力测试。品牌可以靠大促把胶原蛋白卖得更便宜、更大份、更容易被理解，但大促之后，真正决定技术价值的仍然是复购、价格体系、渠道效率和利润质量。当越来越多公司都能讲出胶原蛋白的故事，谁能守住价格，谁才可能守住下一阶段的增长。
今年货架上被反复讲解的成分之一，是重组胶原蛋白。李佳琦不同场次的双十一美妆清单里，可复美、同频、珀莱雅（603605）等品牌旗下数十款胶原类产品先后露面，但它们讲的并不是同一个故事。可复美把泛红急救和屏障修护放在前面；同频主打控油、褪红与日常维稳；珀莱雅（603605）将XVII型重组胶原蛋白等成分放进面霜和精华，指向基底膜修护与抗初老；还有品牌用“多重胶原”讲紧致抗皱。
价格带同样分散。以次抛产品为例，市场价格从100元左右延伸到700元左右。规格、赠品、渠道和促销机制各不相同，单看标价并不能得出谁更便宜的结论。真正值得拆解的是，重组胶原蛋白正从少数技术公司的壁垒里走出来，进入一场围绕价格、渠道、产品形态和消费（883434）者认知的分层竞争。
巨子生物（HK2367）旗下的可复美仍在卖“修护”。胶原棒、胶原贴以及新推出的胶原棒面膜，瞄准敏感、泛红、医美术后和换季场景；超透棒则把叙事推进到紧致提亮。可复美的核心资产是重组胶原蛋白，但在直播间里，它首先是一套按肤况和使用时点划分的护肤方案。同属巨子生物（HK2367）的可丽金走的是另一条路，大膜王、胶卷面霜等产品强调抗皱、紧致和年轻化，价格与可复美拉开距离。两个品牌共享技术基础，却用不同定位、功效叙事和价格体系覆盖不同人群。
丸美生物（603983）把重组胶原蛋白做成了“小金针”。2026年8月底，该公司董事会主席兼CEO孙怀庆的内部信内容出现在公开报道中，定调公司进入“战略投入关键期”。在公开的机构调研中，丸美生物（603983）表示聚焦核心品，包括主打修护淡纹的胶原小金针次抛精华、胶原小金针面霜等四大单品，以及胶原套组、四抗套组等三大套组，合计占其线上销售额近70%。
福瑞达（600223）旗下的珂谧则试图把“胶原难穿膜”变成品牌标签。福瑞达（600223）在2026年上半年将珂谧定位为轻医美与重组胶原蛋白品牌，强调“穿膜透皮抗衰”的技术路线。同频的模式更特殊，它并非锦波生物自有品牌，运营方为上海重境品牌管理有限公司，锦波生物为其提供重组胶原蛋白精华液、面膜等产品及技术支持。在同频与李佳琦合作的宣传内容中，锦波生物创始人杨霞亲自出镜，反映出锦波生物对这一合作品牌面向消费（883434）端的商业化探索给予了较高关注。
同一个“胶原蛋白”词汇，被拆成了至少三种商业语言：大众功效护肤语言、技术解释语言，以及代工生产的合作品牌语言。对消费（883434）者而言，它们都是双十一可以直接下单的护肤品；对企业而言，却分别对应自有品牌、原料应用、产品代工、技术合作和渠道运营等不同生意。消费（883434）者买到的不只是胶原蛋白，还包括品牌定位、配方形态、渠道佣金、赠品成本、投流费用，以及一套被包装成不同功效的消费（883434）语言。
这种分层最先暴露在价格上。重组胶原蛋白早期的竞争逻辑很清晰：谁能稳定表达、规模化生产，谁能解决活性、结构和渗透问题，谁就拥有更高的技术壁垒。巨子生物（HK2367）、锦波生物等头部企业的早期崛起，核心便在于率先建立起重组胶原蛋白的技术与注册壁垒，功能性护肤和医美渠道的扩张进一步放大了这一优势的商业价值。但当技术门槛逐步降低、原料成本开始压缩，越来越多公司把重组胶原蛋白放进次抛、面霜、面膜和喷雾里，技术名词本身已经不够用了。
渠道和应用场景因此成为新的竞争元素。中金公司（HK3908）双十一前瞻显示，巨子生物（HK2367）的可复美在李佳琦双十一预售中上播8个SKU，比去年增加3个，胶原棒面膜、超透棒等新品被放进大促，核心单品的价格与赠品机制整体变化不大，新增产品和丰富使用场景成为更重要的动作。丸美生物（603983）的选择是调整渠道，该公司今年一季度披露，已主动收缩部分效益不佳的达人直播合作，将自播与达播比例优化至6∶4，同时将资源向品牌自播与货架电商倾斜。福瑞达（600223）对珂谧的打法则更直接，该公司官方数据显示，8月22日珂谧在抖音、快手双平台单日GMV突破3400万元。
珂谧主理人袁妍红在9月9日的第三届中国化妆品（884272）科学开品大会上表示，预计2026年珂谧营收将达到4亿元至5亿元，同比增长约158.06%至222.58%。2026年上半年，珂谧收入1.69亿元，同比增长621.57%；第三季度收入0.96亿元，同比增长78.68%。高速增长的背后，是新品牌借助重组胶原蛋白概念打开市场，这也意味着它必须持续投入推广与渠道运营。
锦波生物的变化更能反映一个成熟胶原品牌在市场增长放缓期遇到的问题。它一方面继续依赖以薇旖美为代表的医疗器械（881144）业务，另一方面加快推出重源、ProtYouth、薇旖美倍护等功能性护肤品。当机构端的产品价格和渠道秩序受到考验时，消费（883434）品生意开始承担更多增量期待。
过去，胶原产品价格主要由稀缺原料、技术能力和渠道准入决定。现在，价格还取决于一个品牌能否解释产品差异、能否减少对低价的依赖、能否在大促后留住消费（883434）者。技术壁垒没有消失，只是开始被更复杂的品牌和渠道能力重新定价。
双十一的成交数据尚未完全收官，但前三季度业绩已经给这场价格战写下了注脚。巨子生物（HK2367）2026年上半年收入29.18亿元，同比下降6.3%；归母净利润9.40亿元，同比下降20.5%。其中，可复美收入23.47亿元，同比下降7.7%；可丽金收入4.99亿元，同比下降0.8%。两大品牌在618的线上全渠道GMV仍录得增长，大促节点可以带来交易回升，但GMV增长能否转化为品牌收入和利润、如何应对增速持续放缓，是另一道题。
锦波生物的压力更直接。公司前三季度实现营收10.65亿元，同比下降17.8%；归母净利润3.54亿元，同比下降37.72%。该公司在三季报中给出明确解释，核心重组III型人源化胶原蛋白植入剂产品销售价格和销售收入下降，同时新增产能的折旧摊销增加，拖累了利润表现。丸美生物（603983）前三季度营收22.35亿元，同比下降8.79%；归母净利润1.37亿元，同比下降43.71%。即便是增长相对稳健的珀莱雅（603605），前三季度营收76.27亿元，同比增长7.46%，前三季度扣非净利润则同比下降25.5%。
当头部品牌也需要依靠大促、投流和新品迭代维持增速时，价格与利润的拉扯已经成为行业共同问题。今年双十一不只是一次清库存、冲GMV或排品牌榜的活动，更是一场关于技术长期价值的压力测试。品牌可以靠大促把胶原蛋白卖得更便宜、更大份、更容易被理解，但大促之后，真正决定技术价值的仍然是复购、价格体系、渠道效率和利润质量。当越来越多公司都能讲出胶原蛋白的故事，谁能守住价格，谁才可能守住下一阶段的增长。
