康达新材（002669）11月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年11月6日接受38家机构调研。
投资者关系活动主要内容介绍：
媒体、机构投资者提出的问题及公司回复情况
问：唐山工控作为控股股东，后续在融资支持、产业资源协同等方面，计划如何持续赋能上市公司？
答：作为上市公司的控股股东，唐山工控将充分发挥国有资本运营平台优势，在尊重上市公司独立经营和市场化运作机制的基础上，持续为上市公司赋能：一是强化资本支持。发挥国有资本平台的资源和信用优势，积极拓宽融资渠道，加强与金融机构、产业基金等各类资本的对接，根据上市公司发展需要，在融资支持和资本运作等方面提供助力。二是加强产业资源对接。依托集团产业布局及区域资源优势，围绕新材料、新能源（850101）、半导体（881121）、人工智能（885728）等领域，积极推动产业资源、市场渠道及项目合作机会的对接，支持上市公司拓展业务空间。三是深化战略引领和规范治理。结合各上市公司主营业务特点和发展规划，在战略规划、技术创新、人才引进及风险管控等方面提供支持，同时充分尊重上市公司市场化经营机制，保持企业经营活力。未来，唐山工控将继续发挥国有资本运营平台作用，持续支持旗下上市公司康达新材（002669）、风范股份（601700）、共进股份（603118）做强主业、拓展市场、提升经营质量，推动上市公司实现更加稳健、可持续的发展。
问：年报显示，公司2025年风电（885641）结构胶销量6.8万吨、灌注树脂销量16.7万吨，均创历史新高并稳居细分领域市占率首位。请问公司如何看待当前国内风电（885641）行业的景气周期（883436）持续性？在“十五五”风电（885641）装机规划逐步明朗的背景下，公司对风电（885641）叶片材料需求的中长期增速如何判断？
答：公司风电（885641）叶片环氧结构胶与真空灌注环氧树脂是胶粘剂业务营业收入的主要来源。2025年公司该业务产销量均创历史新高，2026年业务趋势向好。国内风电（885641）行业景气的支撑逻辑已从过往阶段性抢装转向多主线共同托底。陆上大基地有序推进、海上风电（885641）进入规模化放量阶段，叠加老旧机组更新置换、存量技改、分散式风电（885641）持续补充增量，需求底盘扎实，景气具备较强持续性；同时行业会受招标节奏、下游排产、原材料价格等因素影响，存在阶段性波动。在“十五五”风电（885641）装机规划逐步明朗的背景下，风机大型化仍是长期主线，叶片加长、主梁增厚带动单位兆瓦对应的结构胶、灌注树脂耗用量持续抬升。综合判断，风电（885641）叶片配套环氧材料中长期需求增速有望高于装机容量增速；但后续实际需求释放节奏与增速，仍受装机落地进度、行业竞争格局、原材料成本、技术路线迭代等多重因素影响，存在不确定性。公司将持续同步主机、叶片厂新机型研发，优化产品体系、保障稳定交付，巩固细分龙头配套优势。
问：请问双马来酰亚胺树脂目前的客户验证进展和订单情况如何？在高速覆铜板、BT载板等高端应用场景中的国产替代空间有多大？是否在碳氢树脂方向有所布局?
答：目前，公司电子级双（多）马来酰亚胺树脂已通过部分客户技术验证，并逐步进入客户供应链体系，产品已实现小批量供货。同时，公司正围绕客户需求开展定制化产品开发，持续完善产品体系，提升产品竞争力。随着AI服务器、高速通信及高性能电子材料的发展，高速、高频覆铜板及高端封装材料对高性能树脂的需求不断提升，相关材料的国产替代需求明确。公司将重点围绕产品稳定性、批次一致性、成本控制和持续供货能力，逐步提升国产材料的市场认可度。公司根据客户需求，已开展碳氢树脂产品研发，后续将根据研发进度和市场需求，适时推进产能布局。
问：公司9月公告即将开展唐山丰南区康达化工（850102）新材料有限公司"年产3.5万吨风电（885641）叶片结构胶及8万吨风电（885641）叶片真空灌注环氧树脂胶"项目，计划总投资4.25亿元。请问该项目的产能释放节奏如何安排？
答：公司全资子公司唐山丰南区康达化工（850102）新材料有限公司年产3.5万吨风电（885641）叶片结构胶及8万吨风电（885641）叶片真空灌注环氧树脂胶项目目前尚处于项目设计阶段。项目落地实施、投产及产能释放节奏受行政审批、工程建设进度、下游市场需求等多重因素影响，项目后续建设、投产及产能释放安排存在不确定性，公司将积极推动项目各项工作有序开展。
问：请问公司CMP抛光液的目标市场定位是什么？公司氧化铈基CMP抛光液推进进度如何？
答：CMP抛光液是集成电路制造（884227）过程中化学机械平坦化工（850102）艺的重要材料。公司电子信息材料板块重点布局氧化铈基CMP抛光液，主要着眼于半导体（881121）制造相关材料的国产替代需求。二是关于产能及产量规划。公司已围绕氧化铈基CMP抛光液项目开展产出筹划，后续公司将结合客户验证进度、市场需求及订单情况，稳步推进产能释放，推动生产规模与市场需求相匹配。三是关于客户验证及批量供货周期（883436）。半导体材料（884091）客户导入通常需要经过产品送样、性能评价、工艺适配、产线验证及供应商认证等多个环节，不同客户及应用场景的验证要求存在差异，因此从送样到批量供货并没有统一的固定周期（883436）。目前，公司氧化铈基CMP抛光液多个型号产品已完成内部批量验证，逐步开展客户送样评价等工作。后续公司将根据客户反馈持续优化产品及生产工艺，积极推进客户验证和小批量供货，具体进度以实际客户验证情况为准。敬请投资者注意投资风险。
问：公司应收账款随着业务拓展有所增加，想了解主要是哪些业务带来的增长，以及公司在客户信用和回款管理上有哪些常态化的安排，帮助稳步改善应收周转。
答：公司应收账款的增长，主要是由于公司在胶粘剂与特种树脂新材料板块的业务拓展。随着我们在风电（885641）、软包装复合及其他工业制造领域不断深耕，尤其是风电（885641）叶片系列产品需求旺盛，带动了整体销售规模的快速提升。从客户结构来看，公司风电（885641）相关产品的主要客户以大型央企、国企、上市公司为主。这类客户经营稳健，违约风险较低。不过，受限于风电（885641）行业特性，应收账款回款周期（883436）较长。一方面，公司对客户进行统一管理，针对不同客户的重要程度进行分类管理，采取不同的信用控制手段降低风险。另一方面，公司着力提升对应收账款的过程管理和监控，内部设专人对应收账款项目进行管控，做好应收账款基础记录，了解客户付款的及时程度，检查客户是否突破信用额度，掌握客户已超过信用期限的债务，并对应收账款的结构、账龄、周转率、平均收账期等情况进行检查分析，审核流动资金是否处于正常水平。未来，公司将在维护好与核心客户战略合作的同时，持续做好回款跟踪，确保持续稳健经营;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 易米基金 | 基金公司 | -- |
| 东北证券（000686） | 证券公司（399975） | -- |
| 东吴证券（601555） | 证券公司（399975） | -- |
| 东方证券（600958） | 证券公司（399975） | -- |
| 东方财富（300059）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 中信建投证券（HK6066） | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（600030） | 证券公司（399975） | -- |
| 中国银河（601881）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（601211）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国盛证券（002670） | 证券公司（399975） | -- |
| 国联民生（601456）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国金证券（600109） | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162） | 证券公司（399975） | -- |
| 太平洋（601099）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 招商证券（600999） | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 财通证券（601108） | 证券公司（399975） | -- |
| 长城证券（002939） | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 21世纪经济报道 | 其他 | -- |
| 上海般胜 | 其他 | -- |
| 上海证券报 | 其他 | -- |
| 中国证券报 | 其他 | -- |
| 优邦基金 | 其他 | -- |
| 同灿投资 | -- | -- |
| 每日经济新闻 | 其他 | -- |
| 煜德投资 | 其他 | -- |
| 界面新闻 | 其他 | -- |
| 第一财经 | 其他 | -- |
| 蓝鲸财经 | 其他 | -- |
| 誉华资产 | 其他 | -- |
| 证券市场周刊 | 其他 | -- |
| 证券日报 | 其他 | -- |
| 证券时报 | 其他 | -- |
| 远信投资 | 其他 | -- |
| 钛媒体 | 其他 | -- |
