11月9日，国家统计局发布数据显示，10月份，居民消费（883434）价格指数(CPI)环比持平，同比上涨0.7%，涨幅比9月份回落0.2个百分点；工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.7%，涨幅比9月份回落0.5个百分点，同比上涨5.7%，涨幅比9月份扩大0.7个百分点。
中国首席经济学家论坛成员庞溟对《证券日报》记者表示，10月份物价数据延续了此前消费（883434）端温和运行、工业端结构改善的总体特征，消费（883434）端稳步改善与供给端优化调整共同推动价格运行继续回暖。
核心CPI有望保持平稳运行
国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍，从环比看，全国CPI由9月份上涨0.2%转为持平。其中，工业消费（883434）品价格上涨0.3%，涨幅比9月份回落0.4个百分点，影响CPI环比上涨约0.10个百分点。服务价格由9月份下降0.2%转为上涨0.1%，影响CPI环比上涨约0.04个百分点。食品价格由9月份上涨0.4%转为下降1.0%，影响CPI环比下降约0.17个百分点。
从同比看，全国CPI上涨0.7%，涨幅比9月份回落0.2个百分点。其中，汽油价格上涨22.4%，涨幅比9月份扩大5.8个百分点，影响CPI同比上涨约0.63个百分点，带动能源（850101）价格涨幅由9月份的7.3%扩大至10月份的9.9%。扣除能源（850101）的工业消费（883434）品价格上涨1.2%，涨幅比9月份回落0.4个百分点，影响CPI同比上涨约0.30个百分点。
董莉娟分析认为，服务价格上涨0.7%，涨幅比9月份回落0.1个百分点，影响CPI同比上涨约0.34个百分点。其中，医疗服务（881175）价格上涨3.6%，涨幅比9月份回落0.4个百分点；出行服务价格上涨1.5%，涨幅比9月份回落0.6个百分点。
同时，食品价格下降2.9%，降幅比9月份扩大1.2个百分点，影响CPI同比下降约0.49个百分点。食品中，鲜菜、猪肉（885573）和鲜果价格分别下降16.9%、8.6%和3.8%，合计影响CPI同比下降约0.54个百分点。
东方金诚研究发展部执行总监冯琳对《证券日报》记者表示，10月份CPI同比涨幅收窄，主要原因是蔬菜价格大幅下降，带动食品价格同比降幅显著扩大，抵消了当月国际油价上涨推动国内汽油价格上调带来的影响。受全球AI(人工智能（885728）)投资热潮带动芯片价格大幅上涨影响，10月份国内电脑、手机等电子产品价格继续上涨，对整体物价水平有一定推升作用。
值得关注的是，扣除食品和能源（850101）后的核心CPI同比上涨0.8%，说明居民消费（883434）价格总体维持温和增长态势，需求端保持稳定。
展望未来，庞溟认为，物价运行有望继续温和回暖。食品价格上涨动力短期内或仍偏弱，但服务消费（883434）、通信设备（881129）等升级型消费（883434）需求有望继续支撑CPI；随着扩内需政策持续落地、消费（883434）补贴效应释放以及服务消费（883434）稳步恢复，核心CPI有望保持平稳运行。
PPI继续释放积极信号
从环比看，全国PPI上涨0.7%，涨幅比9月份回落0.5个百分点。
董莉娟表示，10月份PPI环比运行的主要特点：一是输入性和季节性因素影响主要能源（850101）相关行业价格上涨；二是产能治理有序推进、人工智能（885728）快速发展带动部分原材料及装备制造行业价格上行；三是消费（883434）品市场供给充足、需求平稳，价格总体稳定。
从同比看，全国PPI上涨5.7%，涨幅比9月份扩大0.7个百分点。分主要行业看，价格上涨的行业有，煤炭开采（884014）和洗选业、石油和天然气（885430）开采业、石油煤炭（850105）及其他燃料加工业、化学原料（881108）和化学制品（881109）制造业、燃气生产和供应业、计算机通信和其他电子（881123）设备制造业等9个行业合计影响PPI同比上涨约6.14个百分点，上拉影响比9月份增加0.64个百分点。价格下拉影响最大的5个行业为：酒饮料和精制茶制造业、医药制造业、非金属矿物制品业、汽车制造业、电力热力生产和供应业，降幅在1.6%至5.2%之间。
庞溟认为，PPI继续释放积极信号，价格走势延续改善态势，既受到国际输入性因素与部分上游行业供需关系改善的直接带动，也反映出宏观政策持续发力对中上游实体投资与工业生产的有效支撑。
展望后势，庞溟表示：“PPI将更多体现为结构性修复与改善。部分行业供需关系优化、治理低效竞争以及先进制造（883433）业发展，将继续对相关产品价格形成支撑。总的来说，终端内需的稳固与提振仍需通过宏观政策精准施策与适度宽松的货币环境加以呵护，为实体经济效益修复筑牢坚实的价格底盘。”
