10月CPI环比持平、同比上涨0.7%，核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.7%、涨幅比上月回落0.5个百分点，同比上涨5.7%、涨幅比上月扩大0.7个百分点。
CPI：食品项季节性回落，非食品项形成支撑
食品价格方面，10月走势整体偏弱，卓创资讯（301299）监测显示，10月畜牧产品指数环比下跌6.2%，其中褐壳鸡蛋均价在3.96元/斤、环比下跌20.35%，猪肉（885573）环比下跌10.28%，中秋国庆双节备货退潮后价格季节性回落；秋菜集中上市、供应充裕，带动蔬菜指数环比下跌5.22%，其中生姜环比跌幅达22.3%。同比来看，鲜菜、猪肉（885573）价格分别下降16.9%、8.6%，鸡蛋仍上涨12.3%。非食品项成为本月CPI上涨的主要推动力，国际油价高位运行带动汽油价格环比上涨4.2%、同比上涨22.4%；国庆出行带动宾馆住宿、飞机票、旅行社收费分别上涨6.5%、3.3%、2.4%。
PPI：能源及化工商品仍是主导，环比涨幅回落
工业品（850100）方面，能源（850101）相关商品价格是影响PPI走强的核心驱动。卓创资讯（301299）监测显示，10月霍尔木兹海峡局势反复推升油价，成本端抬升影响化工（850102）板块商品涨势显著，化工（850102）指数环比涨3.71%，有机化工（850102）指数环比涨8.82%。另外，煤炭（850105）指数环比回落5.01%，但动力煤均价892.78元/吨、环比涨2.93%，价格仍偏强。金属、建材（850107）走势分化，钢铁（850106）指数环比下降1.94%，水泥（884060）指数环比涨1.36%。同比看，石油天然气（885430）开采、石油煤炭（850105）燃料加工、化学原料（881108）制品分别上涨35.0%、29.9%、16.4%，能源（850101）类行业合计上拉PPI同比超6个百分点。
整体看，10月物价延续"CPI温和、PPI强势"的分化，PPI与CPI剪刀差扩大至5.0个百分点。CPI受食品价格季节性回落拖累、同时得到能源（850101）与出行服务支撑；PPI由能源（850101）输入性因素主导，但环比动能已有所减弱，后续需关注国际油价走势及"迎峰度冬"需求兑现情况。
