刘艺文/制表图片来源：AI生成 |
日前，上交所公示最新交易所债券质押式协议回购业务出资人信息，出资人扩容至28家，其中券商由12家增至15家，信托公司由8家增至10家。
稍早前，深交所也公示了同业务出资人名单，包含4家券商——这4家券商同时出现在上交所名单内。此外，在上交所的最新公示信息中，债券质押品类还首次出现机构间REITs(不动产投资信托基金)。
财达证券（600906）表示，成功入选出资人名单，不仅有助于公司进一步扩大资金运用半径，提升资管产品的综合收益水平，还能强化公司在交易所回购生态中的差异化竞争力。
参与券商增至15家
在上述公示中，上交所介绍，为促进交易所债券市场高质量发展，提升上交所债券质押式协议回购业务(以下简称“协议回购”)服务实体经济质效，根据相关业务规则，该所向市场展示愿意接受国债、地方债、政策性金融债、政府支持机构债券、债券评级AAA的公司债券(含公开发行、非公开发行)及部分可接受机构间REITs等其他担保品质押出资的协议回购出资人的名单及联络信息，便利交易对接，提升交易达成效率。
证券时报记者获悉，上交所此前已分两批公布该类名单。最新名单显示，出资人合计28家，其中券商15家、信托10家、理财子公司3家。
这15家券商分别为：广发证券（000776）资产管理(广东)有限公司、万联证券资产管理(广东)有限公司、国新证券股份有限公司(资管)、渤海汇金证券资产管理有限公司、东方财富（300059）证券股份有限公司(资管)、长江证券（000783）(上海)资产管理有限公司、华福证券资产管理有限公司、首创证券（601136）股份有限公司(资管)、西南证券（600369）股份有限公司(资管)、中邮证券有限责任公司(资管)、财达证券（600906）股份有限公司(资管)、东证融汇证券资产管理有限公司、申万宏源（000166）证券资产管理有限公司、中银国际证券股份有限公司(资管)、银河金汇证券资产管理有限公司。
资料显示，上交所7月首批名单内券商仅有5家，第二批公布时扩容至12家，此次更新再添3家券商。此外，此次还新增信托公司2家，银行理财子公司1家。
今年8月，深交所也发布了一批债券质押式协议回购业务出资人信息，一共有15家机构，其中券商有4家，分别是：东北证券（000686）、首创证券（601136）、申万宏源（000166）证券资产管理有限公司、中邮证券。
据悉，债券质押式协议回购交易，是指回购双方自主协商约定，由协议回购正回购方(即资金融入方)将债券出质给协议回购逆回购方(即资金融出方或者质权方)以融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易。
精准匹配市场现金管理需求
债券质押式协议回购是交易所多层次回购市场的重要组成部分。此前，该业务多采用“一对一协商”模式，存在融资方寻找资金对手渠道有限、沟通成本高等痛点。为此，交易所搭建信息展示平台，集中公示愿意接受特定债券质押的出资人名单，旨在便利交易对接，进一步激活优质债券担保品的融资功能。
财达证券（600906）表示，公司充分发挥自身业务优势，依托交易所平台更广泛地对接市场融资需求。业务层面，公司资管业务具备交易高效性与产品灵活性双重优势，能够精准匹配市场多元化的现金管理需求。同时，作为券商资管，公司资管业务在交易所债券回购市场中具备天然的参与基础，能够进一步发挥差异化竞争优势。公司资管业务将借助这一集中展示平台，持续挖掘业务潜能，在提升市场流动性、优化资产配置等方面发挥积极作用。
首创证券（601136）资管称，此举可以更好盘活优质担保品，支持实体经济融资。协议回购作为交易所多层次回购市场的重要组成部分，具有担保品覆盖广、交易灵活度高的特点，在盘活存量债券资产、提升流动性、降低发行人融资成本方面发挥着重要作用。公司作为出资人在平台上亮相，可进一步激活国债、AAA公司债、ABS优先级、债券ETF等优质担保品的融资功能，让资金更高效地流向优质主体。
机构间REITs也可质押
与之前批次公示的信息相比，此次除了出资人家数增加以外，可质押品的种类也有所增加。上交所首次集中展示了部分可接受机构间REITs质押出资的市场机构名单，旨在进一步提升机构间REITs资产盘活效率，围绕交易环节优化机构间REITs市场生态。
可接受机构间REITs质押的出资人有：广发证券（000776）资产管理(广东)公司、万联证券资产管理(广东)公司、招银理财、云南国际信托、中信信托。
截至目前，沪市机构间REITs共计66只，存量规模超1170亿元，占全市场规模的95%。协议回购出资人展示机制明确相关安排，为持有机构间REITs的投资者新增流动性管理路径，推动现券交易与质押融资高效衔接。
