11月11日，人形机器人（886069）概念延续强势，江苏北人（688218）涨超11%，拓斯达（300607）、亿嘉和（603666）涨超7%，三花智控（002050）、拓普集团（601689）跟涨。机器人ETF招商(560770)冲击六连阳。据Wind，自11月以来，其标的指数累计上涨7.8%，同期大幅领跑人工智能（885728）、中证算力、通信指数等。
消息面，11月10日，财联社报道，谷歌DeepMind推出新模型Gemini Robotics2.5，称其为谷歌迄今为止功能最强大的视觉-语言-动作(VLA)机器人模型，进一步拓展了物理AI的边界。
基于该模型，机器人能够执行更多任务，性能和灵巧性也更高，团队在200多项真实任务中评估了该模型，任务类型包括用食品夹分餐、给礼盒系蝴蝶结、液体移液等，这些任务结合了多种技能，包括使用高级工具、对可变形物体的复杂操作以及精细化处理易碎物品。
业内分析指出，过去制约物理AI的核心矛盾是高质量真机数据稀缺、训练依赖人力遥操，但近一周之内，从苹果（AAPL）HALO、到Anthropic发布Fable5.2、再到今日谷歌，三家科技巨头从"仿真数据可用""通用大模型可直接控机器人""开源工具链与数据集"三个方向形成交叉验证。
中信建投（601066）策略指出，预计2027年全球人形机器人（886069）出货超10万台、2030年超70万台，2028—2030年CAGR约90%；物理AI的主题投资正切换为产业趋势投资，行情启动需位置低、催化未被抢跑定价、宏观温和三条件；同时判断本轮行情未结束，但情绪修复无法改善报表，高度取决于T链量产与产品力兑现。
在具体的细分方向上，浙商证券（601878）维持"双主线"判断：硬件量产确定性+大脑与数据采集远期主线，量产卡点由设计转向制造，并且明确"坚定看好可持续行情"。
机器人ETF招商(560770)基金经理许荣漫分析认为，近期机器人板块大幅修复，其主要增量催化在于物理AI正在取得突破性进展。下阶段，12月初的人形机器人（886069）峰会(Optimus将出席)以及海外人形机器人（886069）头部公司股东大会、模型端的突破值得关注。
资料显示，机器人ETF招商(560770)追踪中证机器人指数，选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备（881171）制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，覆盖上游核心零部件(减速器（886008）、伺服、传感器（885946）)、中游本体与下游集成应用全产业链。中证机器人指数前十大成份股合计占比包括汇川技术（300124）、三花智控（002050）、科大讯飞（002230）、恒立液压（601100）、中控技术（688777）、大族激光（002008）、拓普集团（601689）、绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、石头科技（688169）。
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