招银国际发布研报称，维持药明康德（603259）(603259.SH)A股“买入”评级及190元人民币目标价。药明康德（603259）(02359)被美国国防部从1260H项下的“中国军工（885700）企业”名单中移除。该行认为，基于药明康德（603259）的业务属性，将其从1260H清单中移除完全合理，有望进一步降低地缘政治风险对公司经营的干扰。不过，美国国防部同时表示，不排除未来基于其他新增或补充理由重新将公司列入名单的可能性。
招银国际指出，1260H清单是美国国防部例行更新的针对中国公司的名单，被列入的企业将无法与美国国防部签订、续签或延长采购合同，供应链上下游合作伙伴或金融投资者亦可能减少或中断合作。不过，企业可通过行政申诉或法律诉讼寻求移除。该行认为，药明康德（603259）此次被移除是中国公司通过法律途径维护自身正当利益的又一案例。
该行表示，中美医药商业（881143）合作仍面临潜在政策干扰，包括正在美国国会立法程序中的BINSA草案，以及美国财政部拟将生物科技纳入COINS法案监管范围的征求意见。
招银国际预计，美国民主党重新控制参众两院后，大概率不会放松对华敏感技术管控，但相关政策手段可能更强调规则清晰及程序正当，因此正常医药商业（881143）合作预计将获得更多理性的政策空间。
