AI正在成为一个足以改变全球能源（850101）需求格局的产业。高盛（GS）预计，2025年至2030年，全球数据中心电力需求将增长170%，其中六成以上的新增需求来自美国。摩根士丹利（MS）预计，到2028年，美国数据中心用电需求将达到97GW，潜在供电缺口约70GW。
高盛（GS）指出，以美国为例，目前约有2600吉瓦的发电和储能（885921）项目正在等待并网，规模超过现有发电装机容量的两倍。但从项目提交并网申请到真正投入商业运营，中位等待时间约为5年，部分主要市场甚至需要8至12年。
高盛（GS）表示，2026年至2031年，全球算力、数据中心和电力基础设施累计资本开支将达到约7.6万亿美元。仅2026年，相关年度投入就达到7650亿美元，之后还将持续增长。到2030年，AI带来的新增用电规模，大致相当于一个日本的全年用电量。
据悉，随着AI数据中心用电需求激增，燃气轮机等关键电力设备供不应求，新设备交付周期（883436）不断延长。为美国AI数据中心提供电力的公用事业公司、开发商和其他企业正在全球范围内搜寻二手燃气轮机，重新启用长期停用的设备，甚至将退役航空发动机（885884）改装为发电设备。
杰富瑞预计，仅美国数据中心今年对燃气轮机的需求就接近17吉瓦，到2028年可能增长至目前的三倍以上。届时，全球燃气轮机需求预计达到129吉瓦，但制造产能预计只能达到约87吉瓦。
美国中期选举令市场开始重新评估AI算力基础设施及数据中心电力链条的扩张前景。大摩分析师指（399354）出，美国部分数据中心项目推进受阻，可能推动原计划在美国落地的约15G（885556）W算力需求提前转向亚洲，提高当地数据中心利用率，并进一步凸显可靠电源、电网接入和储能（885921）设施的稀缺价值。亚洲电力设备及供电解决方案供应商有望迎来新一轮投资机遇。
大摩分析师团队表示，亚洲承接北美AI数据中心需求外溢的潜在受益标的名单包括：泰国电力巨头Gulf Development、新加坡基础设施与资产管理巨头吉宝、印度私营火电（884146）龙头Adani Power、中国水电龙头长江电力（600900）、韩国电池与储能（885921）巨头三星SDI，以及日本区域电力龙头北海道电力。
港股方面，2026年前三季度，潍柴动力（HK2338）实现营业收入1811.71亿元、同比增长6.21%；归母净利润106.59亿元、同比增长20.06%；扣非净利润93.39亿元、同比增长17.1%。三项数据均创历史新高。潍柴动力（HK2338）管理层表示，业绩提升主要得益于大缸径发电发动机、数据中心发电产品等高附加值产品占比提高。
凭借大缸径发动机的技术积累与交付优势，潍柴动力（HK2338）快速切入数据中心电源赛道。前三季度，M系列大缸径发动机销量超1.1万台、同比增长40%以上，规模已超2025年全年；其中数据中心柴油发电产品销量超2700台、同比增长接近200%。而在2025年，公司M系列全年销量首破1万台、收入增长65%，数据中心备用电源销量增长259%，高增势头在2026年延续。
中信建投（601066）指出，全球燃机订单保持景气，美国燃气发电在建规模及AIDC相关项目占比同步提升。国产燃机凭借更短的交付周期（883436）、较高的性价比及不断增强的产品竞争力，有望加快获取海外市场份额。坚定看好国产燃机出海。
相关概念股：
东方电气（HK1072）(01072)：国内F级重型燃机自主排名靠前，G50型50MW燃机主机国产化，实现哈萨克斯坦海外整机出口；在国内大型电站、储气调峰项目拥有大量工程业绩，同时布局G15等更小功率等级自主燃机产品。
上海电气（HK2727）(02727)：与海外企业开展深度技术合作，具备F/H级重型燃机制造能力；300MW级F级样机完成总装，掺氢燃烧技术持续迭代，面向国内新型电力系统调峰场景提供装备。
潍柴动力（HK2338）(02338)：高盛（GS）认为，潍柴已从传统重卡发动机龙头转向AI数据中心发电业务。该公司电力能源（850101）、新能源（850101）动力等战略性业务持续放量：前三季度M系列大缸径发动机销量超1.1万台、同比增长40%以上，数据中心柴油发电产品销量超2700台、同比接近200%，动力电池销量9.3GWh、同比增长超140%，盈利质量与业务结构同步优化。
