作为广州市属国资券商，万联证券股份有限公司(以下简称“万联证券”)的发展路径颇有特色。公司扎根粤港澳大湾区（885521）(以下简称“大湾区”)产业沃土，做实区域综合金融服务，锻造硬科技领域“耐心资本”，探索出一条以区域深耕筑基、为产业精准赋能的特色化发展之路。
“我们坚持走专业化、特色化、精品化发展道路，深入实施‘345’发展战略；扎根广州、服务大湾区，更是我们的属地使命。”万联证券总裁张毅峰在接受《证券日报》记者采访时表示。
以“345”战略
锚定发展方向
“345”是万联证券在“十四五”期间形成的战略框架。“3”是目标层，即锚定增资扩股、推动上市、打造大湾区一流上市券商“三步走”目标；“4”是举措层，即做强财富、做优自营、做大资管、做精投行；“5”是资源层，即依托股东、国资、总部、资金、专业五大优势。
对万联证券而言，要把有限资源集中到最能形成比较优势的领域。这一方向既对标“培育一流投资银行和投资机构”的政策导向，也立足万联证券作为广州市属国资券商的功能定位，将服务广州现代化产业体系作为战略落点。
战略落地，靠的是机制。万联证券将长期战略逐年分解为年度高质量发展重点工作行动方案，以“五大工程”牵引推进，并建立“以周促旬、以旬促月、以月促年”的闭环督办机制，将任务层层分解至各部门与业务单元。
“十四五”期间，万联证券完成20亿元增资扩股；主体信用评级跃升至AAA级，服务半径和服务能力同步提升。
以三大基金矩阵
深耕大湾区市场
紧扣广东省“百千万工程”、上市公司高质量发展、人才强省等区域中心工作，万联证券搭建起三大百亿级基金矩阵——广州首个“百千万工程”基金群、广东首个上市公司高质量发展基金、华南首个人力资源产业基金，织就一张覆盖区县发展、产业链强链补链、人才要素培育的综合金融服务网络。
“我们打通招投联动全链条服务，搭建三大百亿级基金矩阵，形成‘选得准、跟得久、融得深’的业务模式，让金融‘活水’精准浇灌急需长期资本的创新领域。”张毅峰表示，大湾区既有体量庞大的上市公司集群，也有广阔的县域发展空间，而人才更是产业转型升级的核心要素。
从落地情况看，“百千万工程”基金群遵循“成熟一只、落地一只”原则，已与番禺、花都、从化、增城、白云五区对接落地基金规模合计60亿元。以番禺项目为例，基金助力绿色阻燃剂领先企业江西绿聚科技有限公司在番禺化龙镇布局子公司、建设全新产线，补齐当地新能源（850101）汽车产业链高性能材料短板，预计带动智能网联新能源（850101）汽车产业链产值增长超20亿元。
上市公司高质量发展基金创新“龙头+子基金”模式，联动广东奥飞数据（300738）科技股份有限公司(以下简称“奥飞数据（300738）”)、广州鹿山新材（603051）料股份有限公司、广东晶科电子股份（HK2551）有限公司等行业龙头设立专项子基金，依托链主企业在产业链上下游开展投资。其中，奥飞数据（300738）子基金已完成4.6亿元出资，加速智算中心建设，为人工智能（885728）、工业互联网（885783）等新兴领域提供算力支撑。
人力资源产业基金则跳出“重项目、轻人才”的传统思路，先后落地广州开发区、南沙区、白云区，推动“投资于物”与“投资于人”相结合。目前已在白云区推动首个招引项目——新能源（850101）整车热管理企业杭州凌动控股集团有限公司落子广州，并提供资金注入、场地协调、政策对接、团队建设等全程服务。
与基金矩阵相配套的，是服务触角的持续下沉。万联证券组建广州投行服务小分队，构建“融资+融智+融产”一体化区县金融服务平台，推动广州11区服务网络全覆盖。截至目前，万联证券全国网点规模达100家，大湾区内网点扩充至40家，实现大湾区核心区域全覆盖。
以耐心资本
布局硬科技赛道
在布局硬科技赛道方面，万联证券探索出一条差异化路径，形成“选得准、跟得久、融得深”的业务模式。
在2026年证券公司（399975）做好金融“五篇大文章”专项评价中，万联证券在“另类子公司近三年内直接投资于非上市非挂牌科技型企业金额”和“科技领域股权投资指标金额增长率为正”两项指标上均跻身行业前列。
万联证券的业务模式差异化体现在三个方面：聚焦本土产业链卡位，围绕广州现代化产业体系投资粤芯半导体（301660）技术股份有限公司(以下简称“粤芯半导体（301660）”)，助力填补12英寸晶圆制造空白；坚守耐心资本长周期（883436），允许“以时间换空间”，比如，用九年时间服务粤芯半导体（301660）、六年时间陪伴广东导远科技股份有限公司发展，对云舟生物（300583）科技(广州)股份有限公司进行连续三轮投资，助其成长为广州市第一家生物科技全球独角兽；坚持生态赋能，以“投资+投行+投研”三投联动与三大百亿级基金矩阵协同，把单点赋能升级为系统性生态培育。
“十四五”期间，万联证券旗下的全资子公司万联天泽资本投资有限公司(以下简称“万联天泽”)、万联广生投资有限公司累计完成86个科创属性项目交割，金额19.3亿元；截至2026年上半年，两家子公司累计落地股权投资项目158个，金额超53亿元，培育出4家全球独角兽、11家上市公司、42家国家级专精特新（885929）“小巨人”和90家省级专精特新（885929）中小企业。
在内部保障上，万联证券优化考核机制，摒弃简单以规模论英雄的导向，鼓励团队敢于在技术曲线早期布局。在万联证券看来，硬科技投资比拼的不只是资金规模，更考验对本土产业的理解和坚守长期主义的定力。
在债券业务上，万联证券先后落地全国首单低空经济（886067）科创债、全国首单混合型科创债、全国首单“一带一路（885494）”绿色丝绸之路科创债等多个行业首单。“十四五”期间，万联证券主承销各类债券977亿元，其中科创债74亿元。
以牌照协同
打开发展空间
“十四五”时期沉淀的发展势能，为“十五五”时期打开新的成长空间。
今年，万联证券完成对长安基金管理有限公司63.7%股权的收购，填补广州国资控股公募基金牌照空白。公募产品是财富端“千人千面”资产配置的核心供给，此次收购使万联证券从券商资管、私募股权扩展到公募基金，形成资管业务全链条。万联证券旗下万联天泽取得QDLP(合格境内有限合伙人)/QFLP(合格境外有限合伙人)“双Q”试点资质，为跨境业务打开全新空间。
面向“十五五”，万联证券将持续巩固“十四五”发展成果，驱动“345”发展战略升级，锚定持续增强资本实力、建设大湾区财富管理平台高地、成为具有全国影响力的一流综合金融服务商的“三步走”工作目标，深入践行做强财富、做优自营、做大资管、做精投行四大举措，依托股东、国资、总部、资金、专业五大优势，打造成专业突出、特色明显、协同高效、经营稳健的一流综合金融服务商。
下一步，万联证券将突出财富管理与资管的增量动能。一方面，公募、跨境等新增资质将转化为服务大湾区居民财富管理、助力本土企业跨境经营的创新动能；另一方面，区域深耕积累的属地客户与产业资源，正成为财富端与资管端难以复制的差异化底盘。
从扎根一城的区域性券商，到特色鲜明的大湾区综合金融服务商，万联证券的实践表明，中小券商的特色化之路，贵在以“小而美”锻造难以复制的核心能力，把属地资源禀赋真正沉淀为综合服务实力。
(本专栏由中国证券业协会与证券日报联合推出)
