SK海力士重启大连NAND工厂：停产四年后紧急扩产50%

SK海力士大连二厂：从停工四年到紧急重启

2026年8月11日，韩国媒体报道了一条容易被忽略的消息：SK海力士旗下NAND子公司Solidigm，上半年悄悄重启了中国大连第二工厂的建设。这个厂2022年5月打地基，随后遭遇存储芯片市场深度下行，项目被搁置，主体框架在风雨里闲置了四年。现在计划最早今年11月搬入设备，明年上半年量产。

新产线月产能约5万片晶圆，叠加大连一厂每月10万片，总产能将跳升约50%。关键转折在于价格：四年前停工是因为"成熟产能过剩"，如今重启是因为NAND价格在一年内大幅攀升。中国闪存市场数据显示，NAND价格指数从2025年3月到2026年5月累计上涨约401%，128Gb MLC NAND合约价涨了约6.6倍。

供给在收缩，需求在快速增长：NAND的供需缺口是怎么形成的

过去四年（2022-2025），NAND行业经历的不只是价格低迷，更是一个MLC成熟产能净减少的过程。TrendForce数据显示，2026年全球MLC NAND产能同比减少41.7%。三星关停了最后一座2D NAND基地，铠侠通知客户2029年起全面退出2D NAND，美光也在收缩MLC产能。整个行业在做"减法"。

但AI对存储的需求远超预期。研究机构Tech Insights的数据显示：数据中心在NAND需求中的占比，将从2024年的25%提升到2031年的56%。到2031年，数据中心的NAND消耗量将超过手机和PC的总和。

AI为什么需要这么多NAND？三条线同时拉动：

NAND的定价权正在从手机和PC厂商转移到云计算大厂手中。云服务商的资本开支逻辑也从"按需扩容"变为"大规模布局以巩固长期优势"。

15万片月产能的供需时间表：紧张至少持续到2028年

大连一厂当前10万片月产能已经全部开满，生产一片卖出一片。二厂新增4-6万片（行业消息人士称区间为4-6万片，取5万片中值），相当于增加40%-60%。按数据中心NAND需求年复合增速35.6%计算，仅这部分增量需求，一年就相当于要吃掉一个大连二厂的满产产能。

更大背景是：TrendForce判断，NAND新增产能要到2027年末至2028年才能规模释放。在此之前，原厂只能通过制程升级和提升QLC占比来增加产出，增幅有限。大连二厂属于"现有厂房增加产线"：主体框架四年前就建好了，投产速度远快于新建厂（通常需要3-4年）。

点击图片可放大查看 · 大连二厂从动工到量产的关键节点

A股存储产业链公司梳理：模组、主控、封测、设计

以下为NAND存储产业链中具有公开披露或产业逻辑关联的A股公司，按产业链环节排列，不排序、不荐股、不评估受益确定性：

江波龙（301308）：2025年营收约228亿元（同比+30.4%），2026年上半年营收已达241亿元（同比+136%），净利润约106亿元。公司搭载自研5nm主控的UFS4.1产品已规模化出货。NAND涨价周期中，公司此前低价采购的晶圆库存价值随之上升；但价格回落也会导致库存价值下降，这是模组行业的固有业务特征。

佰维存储（688525）：嵌入式存储和SSD模组领域有产品布局，服务消费电子、工业、车载客户。

德明利（001309）：A股中少数具备NAND Flash主控芯片自研能力的厂商，产品覆盖移动存储、SSD等场景。NAND从消费级向企业级升级过程中，主控芯片的技术门槛和附加值同步提高。

深科技（000021）：子公司沛顿存储半年内连续启动两轮大额扩产，总投资额14.70亿元，核心驱动力是"响应客户的增量封装测试业务需求"。

澜起科技（688008）：DDR5内存接口芯片核心供应商。CXL等新型互联技术正在模糊内存和存储在系统中的传统边界，使NAND/SSD与CPU/GPU之间实现更高效的直接连接。

兆易创新（603986）：中国最大的NOR Flash和SLC NAND设计公司，同时通过长鑫存储的DRAM代工合作进入细分DRAM市场。其SLC NAND主要面向嵌入式系统和物联网场景，与大连厂的数据中心TLC/QLC NAND属于不同细分市场。

联芸科技（688449）：NAND Flash主控芯片设计公司，企业级SSD主控处于客户导入阶段。

大为股份（002213）：旗下大为创芯从事存储模组业务，主要面向消费电子和工业领域，企业级存储产品线处于发展初期。

大连厂的独特优势和四个风险

大连厂在全球NAND版图中拥有极为特殊的三重身份：韩资控股（运营决策权在韩国SK集团）、英特尔技术遗产（浮栅结构NAND工艺是英特尔的原创技术）、中国制造基地（SK海力士在中国唯一的NAND生产据点）。这三张牌在任何其他存储厂身上都无法同时成立。

但这也是大连厂最大的风险敞口：