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交通运输行业动态报告:义乌着手整治快递价格战,集运景气度进一步抬升
内容摘要
  快递行业需求增长旺盛,义乌着手整治价格战乱象。国家邮政局发布监测数据,今年清明节期间全国邮政快递业揽收快递包裹7.61亿件,同比增长44.4%;投递快递包裹7.65亿件,同比增长48.3%。3月快递全行业业务量同比增长42%,收入同比增长31%。预计4月份快递业务量增速仍将维持在30%以上。4月9日义乌相关部门发布公告,百世快递、极兔速递因“低价倾销”被整治,主要措施是停运部分分拨中心。国家对快递末端收派人员生存状况持续关注,此次整治有望缓解快递行业在价格上的恶性竞争,回归正常盈利区间。

  清明民航国内需求恢复符合预期,红五月值得期待。清明节假期国内旅游出游1.02亿人次,同比增长144.6%,恢复至疫情前同期的94.5%。

  海南、云南、重庆等重点城市客运量同比2019年实现增长,民航需求复苏节奏符合预期。相关平台数据显示,五一假期期间机票价格大幅高于清明假期,国内航线航班搜索量同比已提升5倍,重点旅游城市热度更高。我们认为5月国内航空需求将迎来全面爆发,同比2019年实现10%以上增速,各航司业绩复苏值得期待。

  集运景气度进一步抬升,油运市场持续低迷。本周集运市场总体稳定,远洋航线运价涨多跌少。

  CCFI指数为1858.01点,环比下降0.7%,SCFI指数为2652.12点,环比上涨2.6%。受疫情和苏伊士运河堵塞事件影响,欧洲航线运力进一步吃紧,运价持续上扬,环比上涨8.6%。北美航线维持平稳,南美航线运输需求旺盛,运价环比上涨3.8%。干散货市场继续维持高位轻微震荡。本周原油价格先跌后涨,油运指数重回低位。4月9日BDTI指数为646.00,比上周4月1日下跌7.58%,BCTI指数为567.00,下跌9.13%。

  年度策略和长期组合:年度策略以“快递物流高景气,客运寒冬过后缓慢回升”为纲,兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺,国际国内融合交互促进,快递、物流和供应链行业加速发展;

  2.关注供需格局良好的油运行业反弹机会;3.航空业国内国际逐次复苏,关注航空跨年度投资机会。年度组合为:顺丰控股、中远海控、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁、传化智联、德邦股份、厦门象屿、南方航空、东方航空、中国国航。

  本周重点推荐:南方航空、东方航空、中远海控、传化智联。

  风险提示:快递行业价格战加剧,疫情防控不及预期。