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银行理财周报:理财收益率平稳
内容摘要
  本期理财收益率环比微增,农商行升幅较大

  本期(4/5-4/11,下同)银行理财平均预期年化收益率环比增加。本期发行的理财平均预期年化收益率为3.82%,较3/29-4/4提高1bp。其中,本期1周/2周/1个月/2个月/3个月/4个月/6个月/9个月/1年期限人民币理财预期年化收益率分别为2.87%/3.17%/3.39%/3.58%/3.85%/3.77%/3.93%/4.08%/4.17%。

  农商行理财平均预期年化收益率升幅较大。本期六大行/股份行/城商行/农商行发行的人民币银行理财产品平均预期年化收益率分别为3.51%/3.71%/4.02%/3.79%,较上期变化幅度依次为1.9/-0.7/-1.8/2.8BP。

  本期民生银行发行理财数量较多

  本期发行理财数量最多的银行是民生银行,达49款。发行产品数量最多的十家银行分别发行了49/32/27/18/16/12/12/11/11/11款。

  本期发行银行理财774款,其中1-3个月期限理财219款,占比28.3%;债券类理财589款,占比46.4%(同一产品可能属于多个不同的基础资产类别)。

  本期到期理财主要是3-6月期限的非保本理财本期到期银行理财1085款,其中3-6个月期限理财368款,占比33.9%;非保本型理财1001款,占比92.3%。

  理财底层资产以债券为主,股份行样本资管份额更高

  六大行理财底层资产多为债类投资。六大行理财产品底层资产主要为债券。农行/邮储/中行/建行/交行的典型样本持仓前十中分别有8/4/6/10/5项为债券。建行样本20q4大幅提高了同业存单的持仓,20年末前两大投资资产分别为平安银行和兴业银行的同业存单。

  股份行理财样本投向资管产品的份额高于六大行。在四款样本中,招行典型样本持仓前十有3项为资管产品,平安典型样本持仓前十中有5项为资管产品。而六大行的六款样本中没有出现资管产品。

  4月14日理财子在售产品84款,工银理财14款

  理财子在售主要为1-3年中低风险固收类产品。

  4/14在售产品期限以1-3年为主,共45款;以固定收益类为主,共71款;以封闭式净值型为主,共52款;以二级(中低)风险为主,共52款。

  风险提示:负债成本大幅上升;信用利差大幅上升;流动性收紧过快。