事项：
　　公司发布2026年一季报：2026Q1公司实现营收10.14亿元（YoY+36.82%）；实现归母净利润0.25亿元（YoY+104.65%）；实现扣非归母净利润0.22亿元（YoY+160.02%）。
　　汽车、消费电子主业持续改善，26Q1业绩高增。24年以来公司汽车、消费电子主业营收端改善，其中25年公司汽车、消费电子分别实现营收27.69、8.19亿元，同比增长30.49%、13.1%。26Q1营收端同比增长36.82%至10.14亿元，利润端同比增长104.65%至0.25亿元。汽车端公司配套头部客户跟随行业增长。消费电子端端侧AI有望迎来新一轮换机周期，同时折叠屏产品不断更新迭代，双屏幕结构有望带动手机中框、背板等金属零部件量价齐升。铝合金轻量化、价格上具有优势，在同等体积下，铝合金比钛合金轻40%，能减轻手部负担，带来舒适持握体验。和胜股份布局消费电子结构件二十余载，成功导入富士康、比亚迪电子、瑞声科技等客户，产品上早在2014年便成功开发出高性能的自研6000系铝合金，其屈服强度超越国家标准60%以上，同时通过对7000系超硬铝合金的深度改良产品不断升级，受益AI端侧发展趋势。
　　服务器金属结构件业务：公司将紧抓全球算力基础设施与新型储能产业高速发展的战略机遇，持续聚焦高性能铝合金新材料主业发展。公司将围绕数据中心液冷系统、智算机柜储能箱体、算力设备结构件及终端硬件配套领域，持续加大新材料研发投入，优化耐蚀合金配方及表面处理工艺，不断提升产品高强度、轻量化、耐腐蚀及适配液冷冷媒环境的核心性能。公司将持续深化与产业链头部客户的深度合作，积极拓展算力设施、储能箱体、热管理散热部件等核心业务订单，持续扩大高端铝合金结构件应用规模。
　　投资建议：和胜股份为铝合金加工技术领先企业，受益于手机AI升级带动新一轮换机周期以及新能源电车稳步增长带动电池盒箱体需求增长，同时积极拓展服务器金属结构件领域。我们预计公司26-28年实现归母净利润2.75/3.49/4.24亿元，参考可比公司给予公司2026年38倍PE，目标股价33.6元，维持“强推”评级。
　　风险提示：消费电子下游需求不及预期、新业务拓展不及预期、行业竞争加剧、股东减持风险。