2026年5月20日，公司发布公告，公司控股股东四川久远集团、第三大股东化材科技拟通过公开征集转让方式的股权转让事项，已获得中国财政部原则同意。
　　股权转让有序推进，受让方筛选有序开展。据公司公告，公司控股股东四川久远集团拟通过公开征集方式转让约20%股份，第三大股东化材科技拟同步转让约3.5%股份，合计转让比例达23.5%，当前转让程序已获得中国财政部原则同意。本次公开征集期限为2026年5月21日至6月17日，意向受让方需具备化工产业背景，并缴纳合计约2.4亿元申请保证金。本次转让价格下限为2025年11月15日前30个交易日的均价12.62元/股。本次公开征集转让完成后，受让方预计将直接持有公司不低于23.5%股份，并有望成为公司新的控股股东。
　　公司财务费用阶段性上行，汇率因素边际改善。26Q1公司财务费用同比增加约3300万，主要系人民币阶段性升值导致汇兑损失增加所致。根据公司年报披露，公司外币资产以美元现金及应收账款为主，对应人民币净敞口约11.52亿元；叠加26Q1为除草剂销售旺季，应收账款规模有所上升，同比增加约4.51亿元，进一步放大了汇率波动对当期损益的影响。展望后续，当前人民币兑美元汇率维持在6.8及附近区间运行，中央银行正在积极引导汇率平稳运行，预计未来汇兑压力显著缓解。
　　成本与政策共振驱动涨价，草铵膦景气度回升。截至2026年4月，草铵膦行业开工率持续维持在85%以上。根据百川盈孚，草铵膦/精草铵膦当前单吨价格分别为4.67/6.0万元，较2025年年底单吨涨幅2800/4500元。2026年以来草铵膦价格上涨主要经历两轮：第一轮为1月，财政部、税务总局宣布自4月1日起取消草铵膦等农药原药出口退税，政策出台后海外客户为规避4月后成本上升而密集下单，短期形成供需错配，推动价格上行；第二轮为4月，在中东地缘冲突的扰动下，草胺膦成本端明显抬升，主要原材料黄磷/甲醇/三氯化磷价格较年初分别上涨约21%/45%/33%，带动草胺膦价格中枢持续上行。
　　盈利预测及投资建议：我们小幅调整公司2026、2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-28年实现营业收入98/110/119亿元，归母净利润6.5/8.2/9.7亿元，对应PE为15X/12X/10X，维持“买入”评级。
　　风险提示：原料价格大幅波动；新增产能释放不及预期。