投资建议：推荐恒立液压、长盈精密、绿的谐波、安培龙、兆威机电、优必选、埃斯顿，相关标的：双环传动、步科股份，科达利、浙江荣泰、峰岹科技、奥比中光、宁波东力、卧安机器人、上纬新材、杭叉集团、峰龙股份。光芯片设备推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机，相关标的：罗博特科、智立方、安达智能。AI基建：液冷领域推荐冰轮环境、汉钟精机，金富科技；燃气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊。工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科。新能源设备：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星。出口链：推荐巨星科技。
　　燃气轮机：杰瑞北美再次斩获大单，GEV燃机量价依旧处于上升通道。7月22日，杰瑞股份与国际某知名云服务商签署燃气轮机发电机组供应合同，合同金额为14.65亿美元。自2025年11月至2026年7月，杰瑞累计获得燃机相关订单达116.81亿元人民币。GEV2026Q2财报会议披露，GEV在手积压订单达116GW（上季为100GW），预计到26年底达到125GW，订单已排至2031年。价格上，26H1燃机价格较25Q4上涨超20%+。产能上，GEV燃机年产能已达20GW，预计2028/2030年分别提升至24/30GW。我们认为，GEV燃机量价持续攀升且公司继续提升扩产计划，国内杰瑞股份持续拿下北美燃机大单，缺电依旧是当前AI基建的关键瓶颈。AI缺电叙事有望延续，看好国内有能力切入北美电力供应链公司。
　　半导体设备：海外云厂商上调资本开支，长鑫科技预计7月27日上市。谷歌26Q2云服务收入248亿美元（yoy82%），云业务订单积压额增长至5140亿美元。资本开支方面，26年资本开支上调至1950-2050亿美元（前值1800-1900亿美元），27年资本开支仍将大幅增加。除谷歌外，OpenAI计划将截至2030年的资本开支由6000亿美元提升至7500亿美元。长鑫科技拟于2026年7月27日正式上市，募资金额579.18亿元。我们认为，海外云厂商陆续上调资本开支叠加国内存储厂商上市，AI基建产业链尤其是半导体设备公司未来预期订单有望进一步上修。
　　光模块设备：中际旭创拟7月30日登陆港股，联讯仪器和新易盛26H1业绩高增。中际旭创将于7月30日登陆港股，拟发行5450万股，每股定价不超过1010港元。新易盛26H1实现归母净利润70-80亿元，yoy77.56%-102.93%。联讯仪器26H1实现归母净利润5.1-5.8亿元，yoy801.96%-925.75%；高速的业绩增长受益于光模块及光芯片厂商扩产意愿强烈带动。我们认为，结合前面海外云大厂持续加大资本开支，光模块厂商预计将继续扩产，从而拉动光模块设备需求。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。