AI电力：BloomEnergy业绩超预期，英伟达800VDC白皮书2.0发布
　　BloomEnergy2026Q2营收10.65亿美元（同比+166%），首次单季突破10亿美元，2026年非GAAP运营利润指引上调至全年8-9亿美元；CoreWeave签约电力突破4.2GW、Nebius2026年底目标上调至5GW，Neocloud"盈利兑现→产能扩容→电力增长"正向循环确立，Nebius新泽西Vineland数据中心正式切换BE现场供电。英伟达发布800VDC白皮书2.0，明确机架级PowerRack（660kW，2026Q3量产）、集群级PowerCenter（2MW，2027Q3）、数据厅级DCPowerBlock（4.8MW扩展至20MW，SST预计2029年）三套方案落地时间表，机架级BBU备用电源、125A直流连接器、AC转800V电源架PSU等新品类于2026Q3率先兑现。BE产业链受益标的：壹连科技；800VDC方向受益标的新洁能、华润微等。
　　迈富时：中报收入、经调整净利润增速超100%，AI应用进入规模化兑现期
　　2026H1公司实现收入19.60亿元（同比+111.2%）、经调整净利润2.13亿元（同比+150.9%）。海外对标看，截至2026年4月，SalesforceAgentforceARR达12亿美元（同比+205%），Salesforce验证“席位费转向用量/成果计费”的商业模式切换，与迈富时AI应用收入商业模式相似。
　　美丽：现代牙科中报业绩超预期，医美下游受益供给扩容与合规出清
　　现代牙科2026H1实现收入19.75–20.75亿港元，同比增长7.6–13.1%；纯利3.76–3.95亿港元，同比增长30.2%–36.8%；EBITDA为5.55–5.85亿港元，同比增长21.5%–28.1%。EBITDAmargins介于26.7%-29.6%之间，较去年同期24.9%进一步提升。数码化方案解决占比提升带动运营效率改善，欧洲、澳洲等高毛利市场占比提升，区域结构改善，以及汇兑损益导致公司EBITDA和净利润增加。医美：据NMPA统计，医美注射类产品供给扩容提速，表现在数量增长和品类扩充，以及合规水光获批进入快车道，推动产业链议价权及利润分配向下游迁移。2026年以来，低端中小机构淘汰率达35%。合规监管趋严有利于低端不合规机构出清，优质龙头企业有望承接不合规机构退出空出的市场。从医美渠道机构业绩表现看，龙头朗姿股份、中小连锁机构瑞丽医美均呈现业绩改善。我们认为具备规模采购能力、医生与品牌壁垒以及精细化运营能力的连锁医美机构，有望率先兑现采购降本与经营杠杆，受益于合规供给增加带来的盈利改善。
　　本周行情：电力设备及新能源、消费者服务跑赢大盘，商贸零售跑输大盘
　　本周（2026.8.10-2026.8.14）港股商贸零售/消费者服务/电力设备及新能源指数-2.93%/-2.00%/-0.41%，较恒生指数涨跌幅-0.78/+0.14/+1.73pct，在30个一级行业中排名第26/23/14
　　推荐标的：美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。
　　受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药、雅诗兰黛；（3）零售：美团-W、顺丰同城、中国中免；（4）牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；（5）地产：华润万象、新鸿基地产、太古地产。（6）AI电力：BloomEnergy、壹连科技、威胜控股、新洁能、士兰微。（7）制造：津上机床中国。
　　风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。