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　　公司发布2026年半年度报告。2026年上半年实现营业收入6.46亿元，同比增长6.19%，归母净利润-0.24亿元，同比下滑177.59%，扣非归母净利润0.25亿元，同比下滑201.43%。毛利率为22.24%，同比下降0.60pct，净利率为-3.74%，同比下降8.86pct，销售/管理/研发/财务费用率实现5.05%/8.20%/6.05%/4.76%，同比-0.92/+1.50/-0.16/+7.04pct，净利率下滑源于管理和财务费用增加等。2026Q2实现营收3.42亿元，同比增长3.55%，归母净利润-0.16亿元，同比下滑212.47%，扣非归母净利润-0.16亿元，同比下滑256.39%。
　　线性驱动领域领军者，机器人业务加速推进。成立于1992年，公司是以研发为核心的线性驱动系统研发、生产、应用、营销于一体的企业，主要产品是由电动推杆、手控器、电器盒及其他配套零部件组成的线性驱动系统产品，主要应用于全球范围内智能家居、智慧办公、医疗康护、汽车等领域，业务遍及全球多个国家和地区，是线性驱动行业的前端制造企业。机器人领域，公司依靠长期以来在零部件研发自制能力，通过电机、电控、减速传动等部件的研发重组，逐步开拓工业传动、机器人等领域。除基于自身技术研发机器人核心零部件外，根据企查查的信息，公司近期还积极投资包括墨的智能、辉星动力等公司，通过外延投资拓展公司能力圈，加速机器人领域的布局。7月27日，公司完成对中科摩通C+轮战略投资。依托本次产业资本深度合作，双方将打通产业链协同壁垒，共同聚焦具身智能赛道开展技术联合研发，并依托各自全球化资源优势，携手布局欧洲、美国市场，加速中国智能制造与机器人技术出海进程。本次战略投资实现上下游资源优势互补，构建“核心精密零部件+智能装备+具身智能系统”协同发展新格局。技术层面，双方将联合开展具身机器人驱动单元、运动控制系统、柔性自动化产线一体化研发，打通零部件开发与装备工程化落地链路，加速工业具身机器人场景验证与商业化落地，降低整机研发与量产成本。
　　盈利预测：公司作为国内线性驱动器行业的优秀企业，通过向新质生产力等细分赛道延展，未来有望开拓更多的下游领域，打开增长天花板。我们预计盈利预测为2026-2028年归母净利润1.06/1.14/1.41亿元，对应PE为64/60/48倍。给予2027年盈利68倍PE估值，目标价为78.1元，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：下游需求不及预期、盈利预测与估值判断不及预期。