事件：
　　公司发布2026年半年报，其中，2026年上半年公司实现营业收入4.82亿元，同比增长28.32%；归属于母公司的净利润为1.21亿元，同比增长25.14%。2026Q2公司实现营业收入2.55亿元，同比增长27.15%；归属于母公司的净利润为0.64亿元，同比增长20.42%。2026年上半年收入和净利润增长的主要原因为下游需求持续旺盛，公司凭借产品质量优势、技术优势、产品稳定性优势、优质服务优势等实现业绩提升。
　　投资要点：
　　各项业务维持快速增长，国内外市场需求持续旺盛。分产品来看，绝缘纤维材料实现收入2.87亿元，同比增长28.35%；绝缘成型件实现收入1.94亿元，同比增长27.88%；其他产品实现收入0.01亿元，同比增长126.04%，收入增加主要系公司加工业务收入增长所致。分地区来看，国内业务实现收入4.72亿元，同比增长25.75%；国外业务实现收入0.1亿元，国外收入增加主要系公司积极拓展海外市场，国外客户订单规模稳步提升，带动国外销售收入实现较快增长所致。
　　2026H1公司毛利率微降，期间费用率微增。2026年上半年公司毛利率为38.15%，同比下降0.98pct；净利率为24.81%，同比下降0.89pct。2026年上半年公司期间费用率为8.64%，同比上升0.23pct。其中销售费用率上升0.32pct；管理费用率下降0.03pct；财务费用率上升0.01pct；研发费用率下降0.06pct。
　　公司新产能爬坡进展顺利，股权激励计划目标未来三年高增长。截至2025年末，公司绝缘板材年产能超过6万吨，绝缘成型件产能则根据客户订单灵活调整。公司宁乡二期项目自2025年三季度投产以来，产能爬坡进展顺利。截至2026年初，两条产线产能利用率已超过90%，基本接近满产状态。2026年全年，宁乡二期产能将实现充分释放，为公司业绩增长提供有力支撑。公司超/特高压电气绝缘新材料产业园建设项目已于2026年1月启动规划建设，目前正在抓紧推进中。该项目规划建设两条超/特高压绝缘板材生产线，设计年产能1.5万吨，项目预计建设周期为24个月。2026年8月19日，公司发布2026年股权激励计划（草案），本激励计划以收入为考核目标，2026-2028年年考核的收入目标上限分别为10.8/14/17.5亿元，对应收入增速分别为35.68%、29.63%、25%，本激励计划限制性股票授予价格为每股28.56元。
　　估值和投资建议：我们预计公司2026-2028年营业收入分别为10.75/13.99/17.50亿元，同比增速分别为35.12%、30.14%、25.07%，归母净利润分别为2.69/3.49/4.39亿元，同比增速分别为35.82%、29.98%、25.70%，对应的EPS分别为2.10/2.73/3.43元，对应当前股价（2026年8月31日）的PE分别为19.97X/15.36X/12.22X。通过我们对广信科技的分析，维持“买入”评级。
　　风险提示：下游行业投资放缓风险；主要原材料价格波动的风险；行业竞争加剧风险；毛利率下降风险。