公司公告：2026年上半年，公司实现营业收入7.04亿元，同比增长5.27%，归母净利润为7.48亿元，同比增长1126.80%，扣非后归母净利润为6.99亿元，同比增长2931.69%。
　　收入端表现稳定，利润端增长强劲。公司2026年上半年收入端实现稳定增长，利润端实现强劲增长，其中：1）实验室服务及其他业务贡献净利润为-0.37亿元，较上年同期实现减亏（上年同期为-0.65亿元），主要原因是前期行业竞争激烈的滞后影响，营收仅实现微增，毛利水平仍待恢复；2）生物资产公允价值变动带来净收益为7.35亿元；3）非经常性损益为0.49亿元。单季度来看，2026年第二季度营业收入为3.88亿元，同比增长1.69%，归母净利润为5.09亿元，同比增长2469.84%，扣非后归母净利润为4.81亿元，较去年同期扭亏为盈。
　　2026Q2新签订单接近翻倍，公司持续推进产能建设。2026年上半年，公司整体在手订单金额约为人民币37亿元，同比增长60.9%；新签订单金额约为人民币20.2亿元，同比增长98.0%，其中2026Q2新签订单11.1亿元，同比增长88.14%，环比增长21.98%。此外，公司产能建设持续推进：1）2026H1，北京实验设施完成5000平方米扩建，本次扩建将进一步提升公司整体业务承载能力与运营通量；2）广州基地已于2025年完成竣工验收，2026H1项目顺利通过政府职能部门联合验收，并组织多部门完成项目各专业内部验收确认。
　　盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年收入分别为19.64/24.78/31.78亿元，同比增长18.5%/26.2%/28.2%；归母净利润分别为8.45/7.81/8.71亿元，同比变化183.6%/-7.5%/11.5%，维持“买入”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、新签订单不及预期、实验猴价格大幅波动、类器官等新技术替代、地缘政治及汇率波动等风险。