投资要点：
　　事件：公司发布2026半年度报告，2026H1公司实现营业收入6.48亿元（yoy+36.94%）；归母净利润1626万元（yoy-68.51%）；毛利率、净利率分别为14.05%（yoy-8.57pcts）、2.51%（yoy-8.41pcts）。2026Q2公司实现营业收入3.33亿元（yoy+38.54%）；归母净利润466万元（yoy-77.43%）。
　　业务：2026H1智能辊压设备营收yoy+24%，其他业务营收因边角料出售增加yoy+113%。按产品分类，2026年上半年公司智能辊压设备、其他营收分别为50022万元（yoy+23.90%）、14749万元（yoy+112.92%），毛利率分别为10.96%（yoy-9.46pcts）、24.53%（yoy-10.91pcts）。2026H1其他业务收入大幅增加，主要系2026H1边角料出售增加所致；按区域分类，2026年上半年公司境内、境外营收分别为64730万元（yoy+37.41%）、41万元（yoy-78.77%），毛利率分别为14.02%（yoy-8.51pcts）、69.05%（yoy+22.83pcts）。2026H1境外收入大幅减少，主要系部分出口产品尚未验收所致。
　　成就：公司围绕全固态电池装备主线，持续加大技术研发投入，海内外市场拓展、产品验证及客户交付同步落地。研发布局：2026年上半年，公司聚焦全固态电池研发进展，积极践行全球化发展战略，全面加速国际市场拓展步伐，先后参加2026中国全固态电池产学研协同创新平台年会闭门会、第十八届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2026）等多个权威电池行业展会，系统展示了公司在全固态电池制造装备、高精度辊压设备等领域的最新研发成果和技术突破。市场开拓：为应对市场需求变化，公司通过加大国内市场开拓力度，加快海外市场拓展步伐，加速技术成果转化和产品迭代升级，持续推进降本增效，努力提升公司盈利能力，从而实现公司稳定可持续发展；在固态电池领域，公司积极与科研院所及客户开展技术交流与合作，掌握了干法电极、锂带压延、电解质成膜、转印等设备制造的多项技术，同时加快等静压设备的验证工作，目前部分产品已交付客户。我们认为，公司一方面持续加码全固态电池相关技术研发，借助行业展会对外展示技术成果，另一方面同步推进海内外市场开拓、技术落地验证与降本增效，研发与市场转化协同推进，为后续业务增长筑牢基础。
　　需求：锂电下游动力电池、储能、3C电池需求保持旺盛，钠离子、固态电池等新型电池产业加速扩产，为设备端带来增量机会。公司下游客户主要为锂电池生产企业，包括动力电池、储能电池、3C电池等多个细分领域，同时随着钠离子电池、固态电池等其他新型电池的快速发展，或将为公司带来新的增长机遇。规模：动力电池方面，全球新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长，根据SNEResearch数据，2026年1-6月全球新能源车销量为990.6万辆；储能电池方面，根据SMM数据，2026年上半年全球储能电芯出货量约486GWh，同比增长93%，AI数据中心的建设与运营需求显著提升，为储能产品开辟了新应用场景。下游：下游需求增长及产品迭代带动锂电池产能建设和设备更新，根据GGII机构统计，2026H1国内锂电池新增规划项目超65个，合计规划产能超1500GWh；钠离子电池产业从示范试点全面转向大规模产能建设阶段，2026年上半年国内钠离子电池及配套材料落地扩产项目近50个，同时，宁德时代等多家企业GWh级钠电专用产线启动规划建设，带动钠电专用及锂钠兼容产线建设和改造需求逐步释放。我们认为，动力电池、储能电池维持高景气，叠加钠离子、固态电池等新型电池产业加速扩产，下游锂电池产能新建与产线改造需求旺盛，或将为公司设备业务打开广阔的成长空间。
　　盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.50/1.50/2.03亿元，当前股价对应的PE分别为74/24/18倍。公司在保持和巩固现有锂电池生产设备国内市场领先地位的同时，积极寻求多领域拓展，看好公司研发固态电池等新品类设备实现后续增量释放，维持“增持”评级。