3C数控机床龙头，泛AI加工需求有望助力业绩高增

　　自2005年成立以来，公司相继切入3C、通用领域并成为国内领先的3C机床制造商。2026年以来公司业务和管理迎来较大变化。基本面方面，AI硬件、具身智能等高端制造需求集中释放，公司采用总装为主、非核心工序外包给供应商的委外加工合作模式，可在行业爆发式增长时快速提升产能，故2026H1业绩表现触底反弹，收入、归母净利润分别同比增长31.3%、29.1%。治理方面，公司针对实控人的定增正式落地，并发布新一期股权激励，充分调动中长期发展积极性。

　　传统需求：通用筑底，3C有望迎来新周期

　　2026年以来，随着制造业PMI和PPI的回暖，国内制造业或已进入新一轮复苏期，并且在新兴需求爆发与国产替代的加持下，机床行业迎来结构性改善。公司产品门类齐全，可有效承接下游需求。在此基础上，3C机床在经历2025年上半年需求承压之后，有望在明年迎来复苏，尤其是苹果新款折叠机的发布将引发新一轮高精密CNC机床采购需求。公司作为3C机床龙头企业则有望率先受益新需求的释放。

　　新兴需求：泛AI硬件进入爆发期，具身机器人储备未来增量

　　AIDC建设需求激增推动液冷系统和光互联技术加速升级，液冷板、快接头、分水器以及光模块壳体、耦合基座、散热腔体等结构件在销售规模保持快速增长。公司前瞻布局泛AI硬件加工赛道，2026H1AI硬件新签订单10.6亿元，同比增长352.8%，往后看占比有望继续提升。同时，随着具身智能量产加速，公司面向具身智能行业构建从通用钻铣到五轴联动的完整设备体系，未来3-5年发展前景广阔。

　　风险提示：制造业景气修复放缓；市场竞争加剧的风险；产品研发不及预期；盈利预测不及预期的风险。