事件：10/9，渤海租赁发布公告称其控股子公司Avolon下属子公司拟采购250架飞机，向空客采购110架，包括75架A320NEO和35架A330NEO系列飞机；向波音采购140架B737MAX系列飞机，并同时获得100架空客飞机购买选择权（包括75架A320NEO系列飞机和25架A330NEO系列飞机），空客/波音飞机分别将于2035年/2036年底前陆续完成交付。
　　渤海租赁飞机订单数量跃居行业第一，飞机资产紧缺下订单优势凸显。此次采购完成后公司订单规模将增至749架，波音/空客分别257/492架，位居行业首位；截至2026H1，Aercap、中银航空租赁订单规模分别为364、320架，其中波音分别为85、120架，空客分别为271、200架。IATA数据显示，2019-2026年全球商用飞机累计交付缺口约5,300架，未交付订单超过1.8万架，供给持续紧张背景下，公司订单储备优势进一步凸显。
　　渤海租赁飞机交付情况良好，资产流转持续推进。10/8-9，中银航空租赁和渤海租赁分别披露2026年第三季度运营数据。截至2026Q3，Avolon机队规模为1092架，自有飞机561架、代管飞机32架、订购飞机499架，较上季度分别减少19/2/4架；Aercap、中银航空租赁机队规模分别为1968架（截至2026H1）、812架（截至2026Q3）。Avolon当季接收飞机10架、出售29架，年内累计接收45架、出售78架，另有112架已达成出售协议尚未交割；未来24个月计划交付的订单飞机已有89%落实租约。年内Aercap、中银航空租赁累计接收飞机67、31架，出售157、21架。
　　投资建议：9/16美联储加息25bp以来，渤海租赁下跌11.1%，截至10/9，公司PB（LF）仅为0.79x，公司资产端订单储备优势进一步加强，负债端在偿还高息债务和评级提升下短期压力尚不明显，固定债务高占比使得成本率短期钝化，仍看好公司2026年业绩表现，预计2026年公司实现归母净利润50.3亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：资产质量下降风险、利率波动风险、流动性风险。