投资要点:
　　核心逻辑
　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。
　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。
　　板块动态：
　　10月8日，SEMI：10月8日，博通正在为其与OpenAI合作开发定制人工智能（AI）芯片项目安排超过500亿美元的融资。据外媒援引知情人士称，阿波罗全球管理和黑石集团是洽谈参与这笔融资的贷款机构之一。与此同时，甲骨文也在与阿波罗和高盛商谈，为购买芯片筹措资金。知情人士称，该谈判尚处于早期阶段，融资规模可能发生变化。此次融资可能覆盖数吉瓦的OpenAI定制芯片产能，预计最早今年年底前完成。值得一提的是，博通今年6月宣布建立一个融资平台，由阿波罗和黑石担任基石投资者，计划到2028年帮助为Anthropic和OpenAI等AI开发商超过20吉瓦的算力提供融资。该平台首期规模为350亿美元，由阿波罗牵头，并与黑石合作。
　　10月9日，LEDinside：近日，宇特光电、通则康威两家企业相继上市、开启申购，募资增强光通信相关业务。此次上市，宇特光电公开发行约1766.67万股，实际募资总额约2.43亿元，资金将投向光纤连接器生产基地与研发中心。宇特光电专注于光纤连接器件业务，收入97%以上来自数据中心与光纤接入两大场景。目前，宇特光电掌握多芯光纤耦合、高速光模块内多芯阵列封装等技术，推出适配400G、800G乃至1.6T光模块的预制成端连接器与微连接组件，经光迅科技、长飞光纤、亨通光电等进入阿里、腾讯、字节跳动等科技巨头数据中心。业绩层面，2023年至2025年，宇特光电的营收从2.12亿元增至3.33亿元，年复合增速约25%；归母净利润由4187万元增至6917万元，2025年同比增长约49%。但2026年上半年增速明显放缓，公司报告期内实现营收1.81亿元，同比仅增4.14%，净利润3689.57万元，同比微降1.21%。宇特光电表示，报告期内公司在手订单充裕、产能满负荷，增长暂受制于产能瓶颈。对此，宇特光电正在加速产能建设，其安徽生产基地已于三季度投产，募投项目预计2026年底至2027年初释放产能。展望2026全年，宇特光电预计，公司将实现营收4.5亿元至5亿元，同比增长35%至50%，归母净利润8000万元至9500万元。
　　10月5日，格隆汇：华为官方宣布，华为与高通达成一项为期多年、范围广泛的专利许可协议，内容包括双方在5G、计算、人工智能和网络等多个领域的专利组合交叉许可，以及高通将收购华为在计算、人工智能、网络及其他技术领域的部分美国专利。该交易将在获得必要的监管批准后完成。华为方面表示，该协议体现了两家公司对知识产权保护的共同承诺，以及对符合公平、合理和非歧视原则的许可实践的坚持。
　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。
　　板块动态：
　　10月10日，中国航天报公众号：10月10日3时27分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后将卫星互联网低轨27组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。
　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。
　　板块动态：
　　10月10日，北极星风力发电网：10月9日，云南能投发布公告：公司全资子公司红河云能投新能源开发有限公司拟投资建设永三风电场（三期）项目。该项目位于红河州泸西县三塘乡，项目总工期为6个月，项目装机容量2.88万千瓦，投产后年上网电量5683万千瓦时，年等效满负荷小时数约1973小时。
　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。
　　板块动态：
　　10月7日，中国科学院：瑞典皇家科学院7日宣布，将2026年诺贝尔化学奖授予法国科学家亨利·B·卡甘和日本科学家硖合宪三，以表彰他们发现不对称有机合成中的非线性效应和自催化现象。瑞典皇家科学院当天发布的新闻公报说，氨基酸等一些分子存在两种互为镜像的异构体，如同人的左右手，彼此互为镜像却无法完全重合，化学家将这种性质称为手性。尽管氨基酸可以存在两种镜像形式，但通常只有其中一种存在于细胞的蛋白质中，另一种在自然界中极为罕见。化学家将这种生命体系中只存在手性分子一种镜像形式的现象称为同手性，长期以来其成因是一大谜题。实验室的化学反应通常会生成比例相同的两种镜像分子。如何使反应更多生成乃至最终只生成一种镜像形式分子，成为化学家长期研究的问题。这对药物研发尤为重要，因为互为镜像的分子与人体发生作用时，可能产生完全不同效果。1986年，卡甘发现了不对称化学反应中的非线性效应，即在化学反应的产物中使一种镜像形式的分子占更大比例。硖合宪三进一步发现了不对称自催化现象，即反应生成的产物能够作为催化剂，促使更多具有相同手性的产物生成。
　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。
　　板块动态：
　　10月8日，北极星大气网：日前，生态环境部印发《生态环境基准工作方案（2026-2030年）》。为贯彻落实《中华人民共和国生态环境法典》《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》《美丽中国建设“十五五”规划》，持续改善生态环境质量，防范生态环境风险，有序推进国家生态环境基准工作，制定本方案。总体要求：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，以美丽中国建设为中心，紧紧围绕实施分区域、差异化、精准管控的生态环境管理制度，全方位构建适合我国国情的生态环境基准体系，为新时期进一步深化生态环境风险防控提供有力支撑。到2030年，全面形成制度化、规范化国家生态环境基准工作格局；基本建立国家生态环境基准技术方法体系，突破一批生态环境基准关键技术，发布国家生态环境基准和相关技术指南30项；生态环境基准应用案例更加丰富，生态环境基准工作进一步融入生态环境管理。
　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量有望迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。
　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；欧美先进技术封锁；AI技术发展不及预期；重点关注公司业绩不达预期等。