公司动态
　　公司近况
　　近日，OCP2026大会于美国加州召开，大会进一步明确液冷产业六大技术趋势，大功率化、标准化、高可靠性成为核心发展方向。飞龙在数据中心液冷泵领域的核心客户台达、CoolerMaster均展出2MW以上CDU，其中台达展出最新3.6MWCDU产品，配套3台25kW800VDC电子泵。
　　评论
　　大功率电子屏蔽泵的技术趋势得到进一步验证。根据我们此前在《汽车零部件+液冷专题二：AI算力驱动迭代，服务器液冷泵开启新增长极》报告中的判断，随着AI算力芯片功耗突破风冷极限，CDU由机架式向MW级行间式演进，叠加数据中心“零泄漏”、N+1冗余要求等，液冷泵正由机械轴封向无轴封路线（磁力泵、屏蔽泵）系统性升级，大流量、高扬程、大功率液冷泵成为明确方向。OCP2026大会上，台达展出配套25kW800VDC电子泵的3.6MWCDU，英伟达启动DSXReady资格认证等最新行业进展，进一步验证了大功率电子屏蔽泵的产业趋势。
　　飞龙股份大功率液冷泵产品矩阵与头部客户卡位领先，先发优势明确。根据公司2026半年报，公司液冷泵产品覆盖6W-80kW全功率范围，形成μ/S/M/L四大平台，应用于节点冷却（LAAC）、模块化侧挂式（SideCar）、机架内（InRack）及行级（InRow）CDU。1H26公司液冷客户及建立联系超80家，μ/S/M平台终端订单超5万台、L平台大功率泵主要配套CoolerMaster、台达等核心客户，订单近万台。考虑液冷泵送样至认证通过周期约1-2年，我们认为公司数据中心液冷泵业务具备先发优势，有望充分受益于全球AI基础设施扩张。
　　盈利预测与估值
　　维持2026年和2027年盈利预测不变。当前股价对应2026/2027年51.8倍/39.7倍市盈率。维持跑赢行业评级和53.00元目标价，对应49.8倍2027年市盈率，较当前有25.5%上行空间。
　　风险
　　盈利下滑风险，客户拓展不及预期，新业务增长不及预期。