伟星股份是中国服饰辅料行业领军企业。公司创立于1988年，2004年在深交所上市，为钮扣与拉链行业首家上市公司，旗下SAB品牌提供一站式辅料解决方案。2025年公司营收48.0亿元，其中拉链25.6亿元、钮扣19.9亿元。公司国内外建有十大工业园区，具备年产钮扣126亿粒、拉链10亿米的能力。公司股权结构稳定、激励充分，近三年分红率近90%，股息率高。
　　服装市场规模不断扩大，带动辅料需求增长。服装辅料行业规模与服装市场景气度密切相关，近年服装消费需求呈现增长态势。长期看，我国服装辅料市场有望由2023年的916亿元增至2030年的1291.6亿元，具有较大的增长空间。中高端拉链集中度高于钮扣，龙头份额有望提升。
　　公司2026Q2业绩率先复苏，看好2026H2保持较快增长。2026Q2公司营收和归母净利润分别同比增长19.19%和18.96%，在中游制造中率先复苏，主要得益于订单总额明显增长、规模效益显现，且智能制造有效缓解成本压力。下半年虽基数抬升，但公司近期接单良好，成本加成模式下涨价逐步顺价，越南产能持续爬坡，看好业绩保持较快增长。
　　公司长期成长空间大，各品类竞争优势突出。（1）钮扣：公司是全球最大钮扣企业之一，国内中高端份额约20%，销量与单价稳步提升，并向箱包、户外等泛品类延伸。（2）拉链：销量增速高于YKK与浔兴，2016-2025年ASP由1.68元/米升至2.56元/米，以一站式供应、研发定制与小单快反差异化竞争。（3）国际化：孟加拉、越南工业园先后投产，境外产能占比升至18.30%、利用率仍低于境内，海外收入占比达35.88%，有望持续贡献增量。
　　盈利预测和投资建议。2026-2028年EPS预计分别为0.59元/股、0.68元/股、0.78元/股。参考可比公司，考虑公司行业地位稳固、长期成长空间大，且股息率较高，给予27年20倍PE，合理价值13.67元/股，维持“买入”评级。
　　风险提示。宏观景气度下行、原材料及人工成本上升、贸易环境不确定性等风险。