事件：公司发布2026年三季报，1～3Q26实现营业收入12.3亿元（+9.5%），归母净利润2.2亿元（-6.1%），扣非归母净利润2.1亿元（-5.6%）。其中，3Q26实现营业收入4.4亿元（+7.7%），归母净利润0.8亿元（-13.8%），扣非归母净利润0.7亿元（-11.1%）。
　　公司营收稳步增长，3Q26盈利短期承压。2026年前三个季度，公司实现营业收入12.3亿元（+9.5%），归母净利润2.2亿元（-6.1%），扣非归母净利润2.1亿元（-5.6%）。其中，3Q26公司实现营业收入4.4亿元（+7.7%），归母净利润0.8亿元（-13.8%），扣非归母净利润0.7亿元（-11.1%）。利润率方面，3Q26公司实现毛利率30.6%，同比下降3.8个pct，净利率17.4%，同比下降4.3个pct，盈利承压主要系毛利率回落、研发投入增加所致。费用率方面，3Q26公司销售/管理/研发/财务费用率分别为0.3%/7.9%/4.8%/0.2%，同比分别-0.2/+0.2/+1.1/-0.2个pct,整体期间费用率为13.2%，同比上升0.9个pct。
　　筑牢国内供应底盘，布局海外近岸产能。近年来，公司搭建了较为完善的供应链管理体系，保障供应商评估流程公平、公正、有序、规范。同时公司与多家供应商结成长期稳定的战略伙伴关系，保持高效双向沟通。公司坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户创造长期价值，秉承责任、超越、共享的核心价值观，致力于交付让客户满意的服务，将客户满意度作为业务开展与价值评判的标尺，秉持“成就客户就是成就自我”的理念。依托国内经济稳步复苏、产业持续升级的宏观环境，紧抓行业变革与制造业转型机遇，公司锚定高质量发展主线，充分发挥“精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱动”的产业协同核心优势，沿着转型、创新、绿色三大路径，从业务布局、质量管理、运营效率、增长动力等多维度全方位变革，在夯实主业、做强核心能力的前提下，稳步搭建产业三梯次发展格局，推动企业稳健有序成长。2026年，公司产品远销美国、欧洲、韩国、墨西哥、日本等国家和地区，公司一方面持续推进技术、营销、管理多维创新，优化产品结构提升议价能力，同时大力开拓国内市场对冲海外波动。另一方面启动海外建厂布局，优先落地泰国工厂，贴近海外客户布局产能，实现内外市场双轮驱动。
　　三梯产业分层布局，多元赛道对冲风险。公司依托国内新能源汽车行业高景气发展态势，聚焦产能爬坡、客户拓展、产品结构优化三大核心任务。上半年，安徽贝斯特生产基地产能持续提升，有效提升规模化交付能力。客户开拓方面，公司主动抢抓行业发展机遇，深耕现有核心新能源客户，积极对接头部车企及车企一级供应商，持续拓宽客户矩阵、扩大市场覆盖。技术端持续加大研发投入，打造差异化竞争壁垒，持续优化产品结构。公司将紧跟行业趋势，充分发挥“精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱动”的产业联动发展的核心竞争优势，构建紧密相连、无缝对接、齐头并进的三梯队产业链。第一梯队产业，持续做实做强现有业务，有力支撑公司转型升级发展需要；第二梯队产业，结合先发优势，定位电动汽车、氢燃料汽车核心零部件，实现新能源汽车零部件赛道的转型升级；第三梯队产业，充分利用现有资源，发挥公司在工装夹具、智能装备领域的技术优势和在汽车行业的生产管理体系优势，导入“工业母机”、“新能源汽车”、“自动化产业”等新领域、新赛道。整体来看，三梯队业务分层清晰，传统业务托底，高端装备业务打开长期成长天花板。2026年，公司持续巩固涡轮增压器核心零部件、精密结构件、智能装备工装等传统核心业务优势，深挖存量客户新增业务需求，持续拓展优质新客户资源。公司深化数字化、自动化生产改造，优化生产流程、严控生产损耗，通过全流程精益管控，保障核心业务稳定盈利，为公司整体经营稳定运行提供有力支撑。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司在深度挖掘原有业务的同时，紧扣市场需求，布局新能源汽车产业链，开拓海外市场，预计公司26-28年归母公司净利润分别为3.0/3.5/4.0亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：行业整体竞争加剧风险；政策与贸易壁垒风险。