中科创达发布2026年三季报，26Q1-Q3公司实现营收69.68亿元（yoy+35.37%），归母净利3.35亿元（yoy+46.48%），扣非净利3.0亿元（yoy+50.11%），其中Q3公司实现营收26.64亿元（yoy+44.12%），归母净利0.9亿元（yoy+27.39%），扣非净利0.67亿元（yoy+4.66%）。公司营收利润维持高增，我们认为，公司AIOS战略布局契合端侧AI应用趋势，有望依托全球化布局实现业务放量，维持“买入”评级。
　　营收维持高增态势，利润增长迅速
　　26Q1-Q3公司实现营收69.68亿元，同比+35.37%，营业利润达4.06亿元，同比+61.01%，其中Q3公司实现营收26.64亿元，同比+44.12%，营业利润为0.96亿元，同比+57.72%。26Q1-Q3公司经营活动现金流转负，为-0.16亿元，同比-103.87%，主要受公司备货增加影响；销售毛利率有所下降，达27.29%，同比-4.43pct。公司研发费用维持稳定，为8.67亿元，同比+0.53%。截至26Q3末，公司合同负债达14.14亿元，较年初增长113.66%，为未来收入提供有效支撑。
　　端侧AI产品矩阵持续拓展，物联网领域持续布局
　　2026年10月23日，公司发布TurboX自主智能物联网平台，产品结合AquaClawforIoT应用，进一步拓展自主智能在智能设备及物理空间中的应用。TurboX平台围绕端侧智能运行环境与Agent能力建设，面向多种硬件形态，通过统一的端侧Agent运行环境实现覆盖，并引入权限审批、任务校验等安全机制，实现多模态感知、任务规划、设备能力调用等技术赋能。我们认为，公司推出的TurboX平台有望成为智能硬件厂商通用底座，伴随端侧AI应用放量。
　　AIOS战略持续推进，整车AI成效显现
　　2026年10月23日，中科创达召开2026年度技术战略发布会，会上公司发布滴水AIOS3.0，以自主智能为核心，围绕自主生成、自主融合、自主控制三大能力改进汽车交互体验。滴水AIOS3.0融合生成式HMI、舱驾信息融合与智能体任务执行，能够有效根据用户意图、场景和实时数据，动态组织界面和交互，并通过ISR方案，推动导航、环视影像、周边现实可视化及自动泊车辅助等信息的融合呈现。同时，滴水AIOS3.0还具备自然语言交互和任务执行闭环能力。我们认为，公司持续推动端侧AI应用，有望进一步拓展汽车市场。
　　盈利预测与估值
　　维持26-28年盈利预测，公司归母净利为6.68/8.61/10.82亿元，对应EPS为1.45/1.86/2.34元。可比公司26年PE均值51倍（iFind），给予公司26年目标PE51倍，对应目标价73.29元（前值72.50元，对应26PE50倍），我们看好公司AI战略，维持“买入”评级。
　　风险提示：下游需求波动；技术落地不及预期。