公司披露26年三季报，营收稳健增长，利润受非经营性因素扰动。26Q3单季度实现营业收入9.17亿元（同比+6.03%，环比+4.02%），归母净利润0.26亿元（同比-57.21%，环比-53.43%），扣非净利润0.19亿元（同比-64.82%，环比-43.15%）。利润承压主要受到汇兑损失及终止港股上市相关费用的影响，公司披露剔除上述两项影响后，前三季度归母净利润仍保持正向增长。
　　公司AI业务维持高增，第二成长曲线逐步兑现。2026年前三季度公司AI智能化应用业务实现收入约3.9亿元，同比增长超过85%，其中26Q1实现收入0.8亿元，26Q2单季度约1.4亿元，26Q3单季度提升至约1.7亿元，环比增长约21%，收入规模逐季提升。伴随公司AI平台技术、智能体产品和应用场景不断丰富，以及客户渗透率持续提升，汉得AI业务有望持续释放增长潜力，成为推动公司整体业务转型和规模扩张的重要动力。此外，公司正推动AI工具、Harness工程化闭环及FDE方法论的探索成果沉淀为团队能力，伴随工具和实施方法论逐步成熟，有望进一步提升公司的交付效率及毛利率水平。
　　企业级Agent加速融入业务流程，产品及客户实践持续积累。根据26年三季报，公司DataClaw灵舟企业AI数字员工平台通过Harness工程建立独立沙箱和权限体系，统一连接企业数据、知识和业务系统，并通过公共员工和技能中心实现经验复用，支持私有化部署及跨系统长流程任务执行。目前，“得·灵”企业级AI已在数百家企业业务场景落地迭代，覆盖财务、制造、供应链及营销等领域。展望未来，伴随Agent的加速渗透，企业智能化升级需求有望持续释放，进一步利好汉得信息这类具备多年软件咨询实施经验、深厚行业Know-how及大量存量客户资源的企业。
　　盈利预测与投资建议。公司是AIAgent核心厂商，行业Know-how深刻且AI商业化进展顺利，我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.4亿元、3.2亿元、4.2亿元，参考可比公司估值，我们给予汉得信息26年75xPE，对应合理价值为17.21元/股，维持“买入”评级。
　　风险提示。AIAgent商业化落地进展存在波折反复；下游客户审慎投入；项目交付节奏的不确定性。