2026Q3公司营收增长21.0%，归母净利润增长17.0%，收入/归母净利润增速优异。公司发布2026年三季报，单Q3营业收入同比增长21.03%至15.67亿元，由于原材料价格波动等因素毛利率同比下降2.18pcts至43.01%，销售费用率同比提升0.25pcts至8.88%，管理费用率同比下降1.30pcts至9.93%，归母净利润同比增长16.95%至2.50亿元，归母净利率同比下降0.56pcts至15.97%，我们预计2026Q3公司接单情况或优异，同时费用以及成本管控卓越，利润率大体保持稳定。前三季度整体来看，公司营业收入同比增长16.35%至42.26亿元，归母净利润同比增长13.72%至6.63亿元，展现出优异的增长表现。
　　2026Q3国内外客户拓展推进，重点品类快速增长持续。分地区来看，2026H1国内/国际营收同比分别增长17.87%/6.74%，2026Q3我们预计公司国内业务收入或仍好于国际业务收入；分品类结构来看，2026H1公司拉链/纽扣营收同比分别增长10.95%/15.55%，进入2026Q3我们预计拉链增速或提升。我们判断当前公司围绕拉链、纽扣核心品类强化产品开发，同时推进织带、绳带、标牌等新品类拓展，中长期有望通过客户份额提升、拓宽新客户拓宽增长空间。
　　2026Q3越南工业园预计盈利，长期利润规模可期。2026H1公司越南服装辅料生产项目实现效益750.65万元，进入2026Q3我们预计越南项目或仍有盈利，当前随着客户拓展和订单规模扩大，越南基地的盈利能力或逐步提升，中长期持续利润规模可期。
　　展望2026年，我们预计公司收入同比增长15.1%，归母净利润同比增长13.3%。受益于公司国内外客户的拓展和维护，2026年以来公司整体接单情况表现较好，当前我们预计公司2026年收入同比增长15.1%，从利润层面来看，面对原材料价格的波动，我们预计公司强化成本费用管控，同时收入规模的扩张或也带来正向经营杠杆，当前我们预计公司2026年利润率稳定，归母净利润同比增长13.3%至7.31亿元。长期来看，伟星股份或将凭借智能制造能力以及优异的客户服务能力，带动收入以及归母净利润稳健增长。
　　盈利预测与投资建议：公司作为全球辅料头部企业，产品研发实力持续提升，智慧制造能力构筑核心竞争壁垒，全球化布局稳步推进。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为7.31/8.37/9.40亿元，当前股价对应2026年PE为19倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：原材料价格波动风险；人民币汇率波动风险；消费环境波动风险。