公司业绩：
　　2026年前三季度，公司实现营业收入4.27亿元，同比增长14.73%；归母净利润-0.32亿元、扣非归母净利润-0.31亿元。单季度看，2026年第三季度公司实现营业收入1.45亿元，同比增长11.92%；归母净利润-0.22亿元、扣非归母净利润-0.22亿元。
　　公司在齿轮、精密减速器及相关零部件领域的交付能力和客户基础坚实，收入端增长动力充沛。另外公司持续推进厂房建设、研发投入及新能源传动项目布局，并完成向特定对象发行股票，资金实力与产能建设能力同步提升，为后续产品结构优化和新应用场景拓展奠定基础。
　　业绩点评：
　　主业收入保持较快增长步伐，平台化制造能力持续显现。前三季度公司营业收入同比增长14.73%，第三季度单季营业收入同比增长11.92%。结合2026年半年报数据料传统优势板块韧性较强：齿轮业务上半年实现收入1.13亿元，同比增长8.84%；气动工具实现收入0.66亿元，同比增长17.59%。同时，公司在新能源传动方向上放量较快，汽车精密传动方向的市场开拓也持续取得积极进展，新业务培育进入验证阶段。公司2026H1新能源传动业务实现收入0.36亿元，同比增长239.03%，在各业务板块中表现突出。公司围绕小模数齿轮、精密减速器及零部件构建从研发设计、刀具设计、设备制造到检测的全流程能力，产品覆盖电动工具、智能家居、新能源汽车、机器人、医疗器械等多元场景，有助于分散单一行业波动。其中在精密减速器领域已形成较为丰富的产品矩阵，涵盖谐波减速器、薄款谐波减速器、MINI型谐波减速器、小微型减速器、行星减速器等，应用方向延伸至工业机器人、服务机器人、机械臂、人形机器人关节及灵巧手模组等场景。伴随核心客户合作深化、募投产能逐步释放，公司主业规模基础与平台化拓展能力有望继续夯实。而新能源汽车对高精度、低噪声、高可靠性传动部件需求持续提升，叠加项目产能逐步释放，新业务有望在收入结构中占据更高比重，成为中期增量的重要来源。
　　正处前期投入关键阶段，等待盈利潜能释放。2026年前三季度，公司持续加力资本投入，阶段性拖累盈利表现。从费用项来看，公司研发费用同比增长34.81%。另外，受汇兑损失增加影响，公司财务费用同比增长306.74%。现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为-0.51亿元，主要因存货增加及员工薪酬支付增加所致。公司当前处于扩产、研发和新业务爬坡的关键阶段，随着募投项目逐步达产、产品结构优化及规模效应释放，盈利能力改善空间可以期待。
　　资本补强与产能建设同步推进，成长承载能力不断增强。截至2026年三季度末，公司货币资金7.89亿元，较年初增长306.61%；归属于上市公司股东的所有者权益16.32亿元，较年初增长73.05%；资本公积13.66亿元，较年初增长105.47%，主要受向特定对象发行股票完成影响。资金到位后，公司在建工程达3.18亿元，较年初增长44.68%，长期借款较年初增长97.10%，主要用于厂房建设与产能投入。与此同时，IPO募集资金截至2026年6月末累计使用比例达99.07%，小模数精密齿轮扩产、减速器升级改造及新能源汽车精密传动项目均已处于较高完成度。资本实力提升叠加产线建设推进，有助于增强交付保障、承接大客户需求，并为新业务放量提供支撑。
　　风险提示：
　　汇率波动风险，行业竞争加剧风险，新业务拓展不顺的风险，折旧支出增加影响利润的风险。