业绩概述：
　　2026年前三季度，南威软件实现营业总收入3.35亿元，同比下降44.59%；归母净利润-2.21亿元，同比下降119.23%。Q3单季，公司实现营业收入1.20亿元，归母净利润-0.50亿元。
　　报告期内，公司持续优化业务结构、压降低毛利系统集成项目，带动毛利率提升至33.09%，较上年同期提升14.76个百分点。截至Q3末，公司在建存量订单规模22.68亿元，为后续交付验收与业绩释放提供支撑；与此同时，AI产品、智能体平台及海外业务布局持续推进，新旧动能转换步伐坚实。
　　业绩点评：
　　主营结构持续优化，毛利率提升长远可期。公司在项目验收节奏偏慢的背景下，主动压降系统集成类低毛利项目，聚焦自研核心产品、AI行业场景应用、SaaS服务及GtoB等高附加值方向，经营重心由规模导向加速转向质量导向。报告期内公司毛利率同比大幅提升14.76个百分点，结转毛利总额1.11亿元，与上年同期基本持平，结构优化成效显著。随着高毛利产品和运营类收入占比继续提升，主营业务盈利质量有较大改善空间。
　　在手项目储备充足，验收推进有望边际修复。当前收入波动核心受项目建设周期和验收流程影响，但需求基础依然殷实。截至Q3末，公司在建存量订单规模为22.68亿元，项目储备维持较高水平。公司已启动专项推进举措，倒排验收时间表，强化项目全周期管控，并持续对接业主及相关各方疏通交付堵点。考虑到政务数字化项目普遍存在阶段性验收特征，随着项目交付组织优化及验收节奏逐步恢复，收入确认和利润表现具备边际修复基础。
　　AI产品矩阵加快落地，商业化转型路径清晰。报告期内公司持续推进AI战略，转型进度从能力储备向产品化加速落地。WellWork代理智能体已在国内及海外落地30余项POC验证，已签订单覆盖南非、西安、泉州、长春、厦门等海内外政企客户；Phylii海外PC版和移动版已分别于7月、8月上线。同时，公司中标2026-2027年度福建省直单位服务订阅框架合作协议，覆盖全省73个厅局一网协同业务，并向多区域延伸。随着项目制向订阅制、运营制升级，Token计费及平台运营模式逐步推进，AI业务有望成为公司后续重要增量来源。
　　毛利率提升印证经营质量改善，后续盈利修复弹性依然可期。前三季度利润端承压，主要受研发及市场、C端AI新增投入等战略性支出增加，以及应收账款减值计提上升等因素共同影响，而公司通过优化项目结构已实现毛利率同比大幅提升14.76个百分点，经营质量改善明显。三季报显示，公司C端AI应用相关销售费用约2,500.00万元，相关研发费用约3,500.00万元，信用减值损失金额同比增加8,913.55万元。公司表示，后续将持续推进AI战略进展、应收账款清收和项目验收提速，若后续回款及新业务转化持续改善，将进一步夯实盈利修复弹性逻辑。
　　风险提示：
　　项目验收进度波动；应收账款回收不及预期；AI业务落地不及预期；行业竞争加剧；海外拓展与合规风险。