公司创立于2002年，专注自免及肿瘤领域小分子药物研发，管线含一款已获批药物Mufemilast及五款候选药物，覆盖九项适应症。
　　核心产品Mufemilast（莫米司特）为全球首创PDE4B/PDE4抑制剂，2025年9月获批治疗中重度斑块状银屑病，为首个国产PDE4抑制剂，2026年7月启动商业化；III期临床16周PASI-75及PASI-90分别达53.6%及32.5%，白塞病及溃疡性结肠炎关键性III期进行中。另一品种Hemay022为EGFR/HER2双靶点抑制剂，晚期乳腺癌III期推进中，计划2027年递交NDA。
　　细分行业方面，根据弗若斯特沙利文资料，中国自免药物市场由2025年53亿美元增至2032年265亿美元，中重度斑块状银屑病药物市场2025年86亿元、2032年预计272亿元。Mufemilast以口服小分子切入对注射生物制剂接受度较低的患者，国内约60万银屑病患者结核筛查阳性难以使用生物制剂；但国内已有18种获批银屑病靶向药物，其年治疗费用约8.69万元，暂不参与2026年医保谈判，放量待验证。
　　财务方面，2024年、2025年及2026年前四个月公司尚无销售收入，除税前亏损分别为人民币1.23亿元、1.30亿元及0.32亿元。
　　公司为18A少数已商业化自免小分子药企，核心产品机制与数据具差异化，基石投资者为广发、汇添富、富国、易方达四家公募。但产品商业化2026年7月才起步、至今仅向9家经销商供货约2,000盒，放量不确定较大且尚未盈利，建议谨慎参与申购。密切关注核心产品放量及在研产品的临床数据读出，以及近期国际局势引发的大盘波动。