事件：公司发布2026年第三季度报告。2026年前三季度公司实现营业收入12.62亿元，同比增长0.53%；实现归母净利润1.23亿元，同比下降32.35%；实现扣非归母净利润9673.36万元，同比下降39.63%。单季度看，2026年Q3公司实现营业收入4.45亿元，同比下降4.94%；实现归母净利润4794.87万元，同比下降29.44%；实现扣非归母净利润4254.97万元，同比下降33.03%。
　　汇率变动影响公司前三季度利润。前三季度，公司资产减值损失由上年同期的529万元转为-628.41万元，主要系当期存货计提跌价准备增加所致，财务费用由-2357.67万元转为654.44万元，主要系美元汇率下降所致。
　　公司灵巧手、核心驱动模组具备较强市场竞争力。在灵巧手产品布局上，公司同时覆盖全驱动与欠驱动两种技术路线，构建了A17、B21、B06、C06多层次产品矩阵，以满足不同应用场景对精准操控、及成本的差异化需求。目前推出的商业化高自由度灵巧手采用全直驱方案，指关节搭载自主集成的微型驱动模组，支持各关节独立运动控制，实现灵巧操作与稳定可靠运行；低自由度系列采用连杆欠驱动方案，通过精巧的连杆传动结构，以更少的驱动单元实现稳定抓握，有效降低系统复杂性与硬件成本，适配高强度作业场景。在核心驱动模组层面，采用高度集成的机电一体化设计，在紧凑的空间内实现高传动比输出，为灵巧手的精细化控制与稳定运行提供了坚实保障。目前公司灵巧手及核心驱动模组产品商业化进程持续推进，在相关细分领域形成了较强的市场竞争力。
　　投资建议：投资建议：预计26-28年公司分别实现归母净利润1.70/2.32/3.28亿元，同比-33.1%/+36.7%/+41.1%，EPS分别为0.63/0.87/1.22元，维持“买入”评级。
　　风险提示：原材料价格波动；新品拓展不及预期。